Strategy suspende emisión de STRC para comprar Bitcoin

Las acciones preferentes STRC de Strategy han caído muy por debajo de su valor nominal de $100, lo que ha obligado a la empresa a suspender el programa de emisión en el mercado (ATM) que utilizaba para recaudar efectivo para la compra de Bitcoin. Según The Block, STRC alcanzó un mínimo intradiario de $82,50 antes de cerrar a $88,59 el 18 de junio. Terminó por debajo de $90 por segunda sesión consecutiva, su racha de pérdidas más larga desde su cotización.

Estas acciones son una emisión perpetua preferente de tasa flotante que paga un rendimiento por dividendo de aproximadamente 12,9%. Fueron diseñadas para cotizar cerca del valor nominal, lo que permitía a Strategy colocar nuevas acciones gradualmente mediante su programa ATM y canalizar los ingresos hacia Bitcoin. Con STRC ahora muy por debajo del valor nominal, ese mecanismo está desactivado. El volumen de negociación se disparó a unos 10,7 millones de acciones, aproximadamente tres veces el promedio diario típico de 3,4–3,5 millones.

Los participantes del mercado consideran que la suspensión apaga efectivamente una de las llaves de financiación de Bitcoin de Strategy. La empresa ha dependido en gran medida de la emisión de STRC junto con deuda convertible y reservas de efectivo para acumular su enorme tenencia de BTC. Sin el programa ATM, la capacidad de compra a corto plazo se reduce.

No obstante, TD Cowen mantuvo su calificación de compra sobre Strategy. La firma citó una reciente reunión con el director financiero Andrew Kang, quien describió un plan a largo plazo: pagos de dividendos, reservas de efectivo, gestión de deuda convertible e incluso ventas de Bitcoin si fuera necesario, todo en función de maximizar el valor de Bitcoin por acción.

Las acciones ordinarias de Strategy, MSTR, cayeron un 4% para cerrar a $112,53, reflejando el sentimiento bajista en torno a las restricciones de financiación de la empresa. El próximo punto de atención es si STRC podrá recuperarse hacia el valor nominal o si Strategy recurrirá a otras herramientas de captación de capital para seguir añadiendo a su reserva de Bitcoin.