CFTC-chef: toezichthouders stellen regels op als Congres treuzelt

CFTC-voorzitter Michael Selig temperde de verwachtingen dat het Congres de cryptoregulering op korte termijn zal regelen. Als wetgevers er niet in slagen de Clarity Act aan te nemen – het wetsvoorstel dat zijn agentschap expliciete bevoegdheid over de spotmarkten voor digitale activa zou geven – zullen toezichthouders ingrijpen en zelf de regels schrijven.

Tijdens een conferentie over financieel beleid in Washington op woensdag nam Selig geen blad voor de mond. "Als het wetgevende traject vastloopt, zullen we gedwongen zijn alle regels op te stellen via onze bestaande bevoegdheden en richtlijnen," zei hij. "Dat is voor niemand de optimale uitkomst – niet voor innovators, niet voor investeerders, niet voor de markten."

De waarschuwing komt op een moment dat de Clarity Act, die vorig jaar werd geïntroduceerd, een onzekere toekomst tegemoet gaat in een verdeeld Congres. Het wetsvoorstel zou de meeste cryptocurrencies formeel aanmerken als grondstoffen onder de Commodity Exchange Act, waardoor de CFTC het primaire toezicht en een speciale financieringsstroom voor handhaving zou krijgen. Zonder deze wet moet het agentschap een lappendeken van interpretaties en bestaande regels gebruiken om toezicht te houden op een sector die ver buiten de reikwijdte van zijn oorspronkelijke mandaat is gegroeid.

De opmerkingen van Selig zijn de sterkste aanwijzing tot nu toe dat de CFTC niet eindeloos zal wachten. Hij wees op de recente reeks handhavingsacties van het agentschap tegen beurzen en DeFi-protocollen als bewijs dat het kan optreden, maar erkende de beperkingen. "We kunnen zaken aanspannen, maar we kunnen geen beurzen licentiëren of duidelijke registratienormen vaststellen zonder een wettelijk kader," zei hij. "Dat is een leemte die de markt elke dag voelt."

Voor handelaren is de implicatie duidelijk: als het Congres de bal doorschuift, wordt het regelgevingslandschap rommeliger voordat het duidelijker wordt. Regelgeving onder leiding van de CFTC zonder een duidelijk congresmandaat zou kunnen leiden tot overlappende of tegenstrijdige eisen met de SEC, die al jurisdictie heeft geclaimd over veel tokens. Die juridische mist heeft de institutionele instap al afgeremd en noteringsbeslissingen tot een mijnenveld voor beurzen gemaakt.

Selig gaf geen tijdlijn voor eventuele alternatieve regelgeving, maar hij maakte de inzet expliciet. "We hebben een kans om dit goed te regelen via wetgeving," zei hij. "Dat venster wordt steeds kleiner."

Wat te volgen: de House Financial Services Committee zal naar verwachting begin herfst een herziene versie van de Clarity Act behandelen. Als die behandeling vertraging oploopt, zal de waarschuwing van Selig waarschijnlijk werkelijkheid worden, en zal de CFTC beginnen met het opstellen van regels die de werking van de crypto-spotmarkten kunnen hervormen – met of zonder het Congres.