Bitcoin застрял ниже $74K после истечения опционов на $9B

Bitcoin остается в узком диапазоне ниже $74 000 после массивного истечения опционов на $9 млрд в пятницу. Ожидаемое событие на рынке деривативов завершилось с продавцами в полном контроле, которые воспользовались неделей слабости спотового рынка. Медведи выиграли этот раунд. Биржевые фонды (ETF), отслеживающие спотовый Bitcoin, столкнулись с ускоряющимися оттоками, а корпоративная ликвидация казначейского портфеля добавила давления на цену, сдерживая любой восходящий импульс.

Данные рынка деривативов показывают, что покупатели колл-опционов были застигнуты врасплох падением в конце недели. Большинство открытых позиций было сконцентрировано около уровней $75 000 и $76 000, которые стали полностью недостижимы по мере того, как спотовые цены упали ниже на фоне макроэкономического давления. Маркет-мейкеры, хеджирующие свои позиции, были вынуждены продавать спотовый BTC для регулировки своей дельта-экспозиции, усилив нисходящее давление. Это механическое принудительное погашение ускорилось по мере приближения пятничного дедлайна, придавив цену вниз.

Слабость на рынке деривативов отражает более широкий сдвиг в ликвидности спотового рынка. Американские спотовые Bitcoin ETF зафиксировали чистые оттоки более $150 млн в дни, предшествующие истечению, прервав многонедельную полосу притоков. Покупатели просто исчезли. Одновременно сообщения о корпоративных продажах, включая предполагаемую переоценку портфелей казначейства несколькими средними IT-компаниями, подавили любые попытки бычьего прорыва. Это двойное давление оставило стакан ордеров тонким, облегчив медведям защиту уровня сопротивления $74 000.

Трейдеры теперь сосредоточивают внимание на ликвидности выходного дня, когда традиционные рынки закрыты. Непосредственная поддержка находится на уровне $71 500 – зона, которая неоднократно привлекала покупателей в течение прошлого месяца. Если этот уровень не выдержит, следующий крупный пул ликвидности находится около $68 000, где кредитные длинные позиции сталкиваются с риском ликвидации. И наоборот, восстановление $74 500 при высоком объеме остается предварительным условием для любого нового броска к рекордным максимумам. Следите за данными потоков ETF в понедельник, чтобы получить первый реальный признак институционального интереса после истечения.