Біткоїн застряг нижче $74 000 після експірації опціонів на $9 млрд

Біткоїн залишається затиснутим у вузькому діапазоні нижче $74 000 після масштабної експірації опціонів на суму $9 мільярдів, яка відбулася в п'ятницю. Ця довгоочікувана подія на ринку деривативів завершилася повною перемогою продавців, які скористалися слабкістю спотового ринку протягом тижня. Ведмеді виграли цей раунд. Спотові біржові фонди (ETF) зафіксували прискорення відтоку капіталу, а ліквідація активів з корпоративних казначейств лише збільшила тиск на ринок, обмеживши будь-який висхідний імпульс.

Дані ринку деривативів свідчать, що покупці кол-опціонів опинилися в пастці через падіння ціни наприкінці тижня. Більшість відкритого інтересу була зосереджена навколо страйк-цін у $75 000 та $76 000. Ці рівні виявилися абсолютно недосяжними, оскільки спотова ціна поступово знижувалася під впливом макроекономічних факторів. Маркетмейкери, хеджуючи свої позиції, були змушені продавати біткоїни на спотовому ринку для коригування дельти, що лише посилило низхідний тренд. Цей механічний тиск зріс безпосередньо перед п'ятничним дедлайном, зафіксувавши ціну внизу.

Слабкість деривативів відображає ширші зміни ліквідності на спотовому ринку. Американські спотові Bitcoin-ETF зафіксували чистий відтік у розмірі понад $150 мільйонів за кілька днів до експірації, перервавши багатотижневу серію припливу коштів. Покупці просто зникли. Водночас повідомлення про корпоративні продажі, зокрема чутки про ребалансування казначейських портфелів кількома технологічними компаніями середньої капіталізації, звели нанівець будь-які спроби биків прорватися вгору. Через цей подвійний тиск книга ордерів спорожніла, що дозволило ведмедям легко захистити ключовий рівень опору $74 000.

Зараз трейдери перемикають увагу на ліквідність під час вихідних, коли традиційні ринки закриті. Найближчий рівень підтримки знаходиться на позначці $71 500 – у зоні, яка протягом останнього місяця неодноразово приваблювала покупців. Якщо цей рівень не втримається, наступний великий пул ліквідності сформується поблизу $68 000, де під загрозою примусової ліквідації опиняться маржинальні довгі позиції з високим кредитним плечем. Навпаки, повернення вище $74 500 на великих обсягах є головною умовою для нового руху до історичних максимумів. Стежте за понеділковими даними щодо потоків в ETF – це буде перший реальний індикатор інституційного інтересу після експірації.