Bitcoin bloqué sous 74 000 $ après un expiry d'options de 9 milliards favorisant les baissiers

Bitcoin reste enfermé dans une fourchette étroite sous les 74 000 $ après le colossal expiry d'options de 9 milliards de dollars vendredi. Cet évènement très attendu sur les dérivés s’est clos avec les vendeurs aux commandes, profitant d’une semaine de faiblesse sur le marché au comptant. Les baissiers ont remporté cette manche. Les ETF au comptant ont vu leurs sorties s’accélérer, tandis que les liquidations dans les trésoreries d'entreprises ont ajouté une pression supplémentaire sur l’offre, limitant toute dynamique haussière.

Les données sur les dérivés montrent que les acheteurs d’options call ont été pris au dépourvu par la baisse en fin de semaine. La majorité de l'intérêt ouvert était concentré autour des strikes de 75 000 $ et 76 000 $, niveaux devenus inaccessibles à mesure que les prix au comptant reculaient sous la pression macroéconomique. Les teneurs de marché ajustant leurs positions ont été contraints de vendre du BTC au comptant pour couvrir leur exposition delta, exacerbant la pression baissière. Cette vente mécanique s’est accélérée à l’approche de l’échéance vendredi, ancrant ainsi le prix à la baisse.

La faiblesse sur les dérivés reflète un changement plus large de la liquidité sur le marché au comptant. Les ETF Bitcoin au comptant listés aux États-Unis ont enregistré des sorties nettes supérieures à 150 millions de dollars dans les jours précédant l’expiry, interrompant une série d’entrées sur plusieurs semaines. Les acheteurs ont simplement disparu. Parallèlement, des rapports de ventes d’entreprises, notamment des rééquilibrages de trésorerie présumés par plusieurs entreprises technologiques de taille moyenne, ont freiné toute tentative de reprise haussière. Cette double pression a rendu les carnets d’ordres minces, facilitant la défense du niveau de résistance à 74 000 $ par les baissiers.

Les traders se tournent désormais vers la liquidité du weekend, période de fermeture des marchés traditionnels. Le support immédiat se situe à 71 500 $, zone qui a régulièrement attiré les acheteurs durant le dernier mois. Si ce niveau ne tient pas, la prochaine zone significative de liquidité se trouve vers 68 000 $, où les positions longues à effet de levier risquent la liquidation. En revanche, récupérer 74 500 $ avec un fort volume demeure la condition préalable à une nouvelle tentative vers des sommets historiques. Les données sur les flux des ETF lundi seront à surveiller pour un premier signe réel d’appétit institutionnel après l’échéance.