Движения на блокчейне от Strategy (ранее MicroStrategy) привели рынок в состояние повышенной готовности. 29 мая компания перевела 411 биткоинов на Coinbase Prime, что сразу вызвало предположения о том, что агрессивная модель управления казной Майкла Сейлора испытывает давление ликвидности. Транзакция, оценённая примерно в $28 миллионов по текущему курсу, является незначительной частью огромного казначейства Strategy в 843,738 BTC, но детали перевода указывают на то, что это больше, чем обычное управление кастодиальными активами.
По данным аналитика ForeDex Proof, средства прошли по многоэтапному пути, отличающемуся от исторических перемещений кошельков Strategy. Обычно компания использует адреса Native SegWit с префиксом "bc1q" для Coinbase Custody. На этот раз монеты оказались на P2SH-адресе с префиксом "3" – формате, связанном с OTC-операциями Coinbase Prime. Такая структурная особенность переводов указывает на возможную подготовку к продаже, а не на простую внутреннюю переуступку.
Время перевода усиливает медвежьи настроения. Strategy недавно приостановила беспрерывные покупки Bitcoin, чтобы сосредоточиться на реструктуризации баланса. Компания потратила $1,38 миллиарда наличными на выкуп 0%-ых конвертируемых старших облигаций с погашением в 2029 году на сумму $1,5 миллиарда номиналом. Выкуп долга с дисконтом устранил крупное будущие обязательство, но при этом существенно истощил ликвидные долларовые резервы компании.
В то же время переменно-процентные преференциальные акции Strategy, торгующиеся под тикером STRC, демонстрируют признаки напряжённости. Эти акции, которые должны торговаться около номинала $100, с середины мая постоянно торгуются с дисконтом. Этот дисконт отражает сниженное доверие инвесторов к способности компании поддерживать дивиденды и денежное покрытие без разбавления капитала или обращения к криптовалютным резервам.
В недавних раскрытиях Strategy признала, что продажа Bitcoin может стать частью её финансовых инструментов, если рыночные условия ухудшатся или дивидендные обязательства возрастут. Трейдерам следует внимательно следить за паритетом $100 на STRC и за возможными новыми исходящими переводами на Coinbase Prime. Если STRC не удастся восстановить привязку, а долларовые резервы продолжат сокращаться, Сейлор может быть вынужден превратить своё бумажное золото в реальную ликвидность.
Перевод 411 BTC от Saylor в Coinbase вызвал опасения по поводу распродаж
Strategy перевела более 411 BTC на Coinbase Prime, что вызвало предположения о возможных продажах на фоне растущего давления на ликвидность после приостановки закупок Bitcoin и выкупа долговых обязательств.