Os movimentos on-chain da Strategy (antiga MicroStrategy) colocaram o mercado em alerta. Em 29 de maio, a empresa transferiu 411 Bitcoins para a Coinbase Prime, desencadeando especulações imediatas de que o modelo agressivo de tesouraria de Michael Saylor está sob pressão de liquidez. A transação, avaliada em cerca de $28 milhões aos preços atuais, representa uma fração pequena do vasto tesouro de 843.738 BTC da Strategy, mas a mecânica da transferência sugere que isso vai além da gestão rotineira de custódia.
De acordo com o analista on-chain ForeDex Proof, os fundos passaram por um caminho em múltiplas etapas diferente das migrações históricas das carteiras da Strategy. Normalmente, a empresa usa endereços Native SegWit que começam com "bc1q" para a Coinbase Custody. Desta vez, as moedas foram para um endereço P2SH iniciando por "3" – um formato fortemente associado à mesa de operações OTC da Coinbase Prime. Essa mudança estrutural indica um possível preparo para venda, e não uma simples reorganização interna.
O momento da transferência amplifica o sentimento baixista. A Strategy recentemente pausou sua frenética compra de Bitcoin para focar na reestruturação do balanço. A companhia gastou $1,38 bilhão em dinheiro para recomprar $1,5 bilhão em notas conversíveis sem juros com vencimento em 2029. Embora a quitação antecipada dessa dívida com desconto elimine uma grande obrigação futura, também drenou uma parte significativa das reservas líquidas em dólares da empresa.
Ao mesmo tempo, as ações preferenciais de taxa variável da Strategy, negociadas sob o ticker STRC, apresentam indícios de tensão. Projetadas para negociar próximas ao valor nominal de $100, elas vêm sendo vendidas com desconto desde meados de maio. Esse desconto reflete a perda de confiança dos investidores na capacidade da empresa de manter os pagamentos de dividendos e a cobertura em caixa sem diluir o patrimônio ou usar suas reservas de criptomoedas.
Em divulgações recentes, a Strategy admitiu que a venda de Bitcoin pode fazer parte de suas ferramentas financeiras se as condições do mercado piorarem ou as obrigações de dividendos aumentarem. Os traders devem ficar atentos ao nível de $100 na STRC e a eventuais novas transferências para a Coinbase Prime. Caso a STRC não recupere sua paridade e as reservas em dólares continuem diminuindo, Saylor pode ser obrigado a transformar seu tesouro “ouro em papel” em liquidez real.
Transferência de 411 BTC de Saylor para Coinbase gera receio de venda
Strategy transferiu mais de 411 BTC para a Coinbase Prime, levantando especulações sobre possíveis vendas devido à pressão de caixa diante da pausa nas compras de Bitcoin.