Бессрочные привилегированные акции Strife компании Strategy упали до рекордного минимума 16 июня, поскольку инвесторы с беспокойством отнеслись к очередному раунду покупок биткоина компанией.
Акции торговались по $91,79, что примерно на 3,6% ниже за день и более чем на 8% ниже номинала в $100. Этот разрыв имеет значение. Strife были выпущены с выплатой 11% дивиденда от номинала, но чем ниже цена, тем выше эффективная доходность. При последней котировке этот показатель составляет примерно 12,5%.
Движение отражает простое напряжение на рынке: держатели привилегированных акций хотят поддержки в виде кэша, а Strategy продолжает вкладывать всё больше средств в BTC. Маркус Тилен, генеральный директор 10x Research, сообщил Cointelegraph, что инвесторы хотят, чтобы компания сохраняла денежные средства для выплаты дивидендов, а не гналась за новыми биткоинами. По его мнению, последние покупки всё труднее согласовать с профилем доходности, под который выпускались Strife.
Strategy раскрыла 15 июня, что приобрела ещё 1 587 биткоинов примерно за $100 млн. Это последовало за ещё одной покупкой примерно на $100 млн на предыдущей неделе. Темпы сами по себе не проблема. Опасения вызывает то, что продолжающееся накопление может оставить недостаточно гибкости баланса для выплаты дивидендов по привилегированным акциям без необходимости полагаться на операционный денежный поток или варианты финансирования.
Для трейдеров BTC суть не в том, что Strategy перестала покупать. Она не перестала. Более важный вопрос – сможет ли её структура капитала продолжать выдерживать нагрузку. Если привилегированные акции продолжат снижаться ниже номинала, рынок, скорее всего, будет давить на руководство, чтобы оно ставило приоритет финансирования дивидендов над новыми накоплениями BTC. Следите за уровнем $100 номинала, комментариями Strategy по покрытию дивидендов и любыми изменениями в темпе покупок компании.
Акции Strategy Strife упали до минимума на фоне покупок BTC
Привилегированные бессрочные акции Strife компании Strategy обвалились до рекордного минимума из-за опасений инвесторов, что компания продолжает покупать биткоин вместо того, чтобы держать кэш для выплаты дивидендов. Снижение цены подняло эффективную дивидендную доходность, указывая на необходимость резервировать средства для выплат, а не для новых покупок BTC.