twice accidentally. Will correct in final output. Strategy’nin Strife tercihli hisseleri BTC alımlarıyla rekor düşüşte

Strategy’nin sürekli tercihli hisseleri Strife, yatırımcıların şirketin en son Bitcoin alım turuyla ilgili tedirginleşmesiyle 16 Haziran’da rekor düşük seviyeye geriledi.

Hisse senedi $91,79 seviyesinde işlem gördü; günlük yaklaşık %3,6 düşüşle ve $100 nominal değerinin %8’den fazla altında. Bu fark önemli. Strife, nominal değer üzerinden %11 temettü ödemek üzere oluşturuldu, ancak fiyat ne kadar düşerse efektif getiri o kadar yükselir. Son kotasyonda bu rakam yaklaşık %12,5 seviyesinde.

Hareket, piyasadaki basit bir gerilimi yansıtıyor: tercihli hissedarlar nakit desteği isterken, Strategy daha fazla parayı BTC’ye yatırmaya devam ediyor. 10x Research’ün CEO’su Markus Thielen, Cointelegraph’a yatırımcıların şirketin daha fazla Bitcoin peşinde koşmak yerine temettü ödemeleri için nakit tutmasını istediğini söyledi. Ona göre, son alımlar Strife’ın satıldığı gelir profiliyle giderek daha zor uyumlu hale geliyor.

Strategy, 15 Haziran’da yaklaşık 100 milyon dolar karşılığında 1.587 Bitcoin daha satın aldığını açıkladı. Bu, bir önceki hafta yapılan yaklaşık 100 milyon dolarlık başka bir alımın ardından geldi. Hız başlı başına bir sorun değil. Endişe, sürekli birikimin, şirketi faaliyet nakit akışına veya finansman seçeneklerine daha fazla bağımlı hale getirmeden tercihli temettüleri karşılamak için yeterli bilanço esnekliği bırakıp bırakmadığıdır.

BTC yatırımcıları için mesele, Strategy’nin alım yapmayı bırakması değil. Bırakmadı. Daha büyük soru, sermaye yapısının baskıyı absorbe etmeye devam edip edemeyeceği. Tercihli hisse senedi nominal değerin altında sürüklenmeye devam ederse, piyasa muhtemelen yönetimi yeni BTC birikimi yerine temettü finansmanına öncelik vermesi için baskılamaya devam edecek. $100 nominal değerini, Strategy’nin temettü karşılama yorumlarını ve şirketin satın alma hızındaki herhangi bir değişikliği izleyin.