Безстрокові привілейовані акції Strategy під назвою Strife 16 червня оновили історичний мінімум, поки інвестори дедалі обережніше дивляться на нову хвилю покупок біткоїна з боку компанії.
Папір торгувався на рівні $91,79, що приблизно на 3,6% нижче, ніж днем раніше, і більш ніж на 8% під номіналом у $100. Саме це й змінює картину. Strife створювали як інструмент із дивідендом 11% від номіналу, але падіння ціни автоматично піднімає ефективну дохідність. За останньою котируванням вона вже близько 12,5%.
На ринку це читається як конфлікт двох пріоритетів: власники привілейованих акцій хочуть бачити грошову подушку під дивіденди, тоді як Strategy продовжує спрямовувати кошти в BTC. Генеральний директор 10x Research Маркус Тілен сказав Cointelegraph, що ринок очікує від компанії збереження готівки саме для виплат, а не для нових покупок біткоїна. На його думку, останні придбання дедалі гірше узгоджуються з тим профілем доходності, за який інвестори купували Strife.
15 червня Strategy повідомила про купівлю ще 1 587 біткоїнів приблизно на $100 млн. Тижнем раніше компанія вже взяла близько $100 млн у BTC. Сам темп покупок не є сюрпризом для Strategy, яка давно робить ставку на накопичення біткоїна. Проблема в іншому: чи вистачить у компанії гнучкості балансу, щоб одночасно фінансувати дивіденди за привілейованими паперами і не тиснути на власну ліквідність.
Для трейдерів BTC тут важливо не те, що Strategy припинила купувати, – цього не сталося. Ринок радше перевіряє межі цієї моделі. Якщо Strife й далі триматиметься нижче номіналу, тиск на менеджмент із вимогою берегти готівку для дивідендів, а не для нових покупок біткоїна, лише посилюватиметься. Слідкувати варто за рівнем $100, коментарями компанії щодо покриття дивідендів і тим, чи зміниться ритм закупівель BTC.
Привілейовані акції Strategy Strife впали до рекордного мінімуму
Цінні папери Strategy Strife впали до рекордно низького рівня через побоювання інвесторів, що компанія купує більше біткоїнів замість утримання коштів для виплат дивідендів. Падіння ціни збільшило ефективну дивідендну дохідність, що свідчить про необхідність зосередитись на виплатах, а не на купівлі криптовалюти.