Ação preferencial Strife da Strategy cai a mínima recorde enquanto compras de BTC continuam

A ação preferencial perpétua da Strategy, Strife, deslizou para uma mínima recorde em 16 de junho, com os investidores cada vez mais desconfortáveis com a mais recente rodada de compras de Bitcoin da empresa.

A ação foi negociada a $91,79, uma queda de cerca de 3,6% no dia e mais de 8% abaixo de seu valor de face de $100. Essa diferença é importante. Strife foi criada para pagar um dividendo de 11% sobre o valor de face, mas quanto mais fraco o preço, maior o rendimento efetivo. Na última cotação, esse número é de aproximadamente 12,5%.

O movimento reflete uma tensão simples no mercado: os detentores de ações preferenciais querem suporte em caixa, enquanto a Strategy continua colocando mais dinheiro em BTC. Markus Thielen, CEO da 10x Research, disse ao Cointelegraph que os investidores querem que a empresa preserve caixa para pagamentos de dividendos em vez de buscar mais Bitcoin. Em sua visão, as últimas compras parecem cada vez mais difíceis de conciliar com o perfil de rendimento com o qual Strife foi emitida.

A Strategy divulgou em 15 de junho que comprou mais 1.587 Bitcoin por aproximadamente $100 milhões. Isso se seguiu a outra compra de aproximadamente $100 milhões na semana anterior. O ritmo não é o problema por si só. A preocupação é se a acumulação contínua deixa flexibilidade suficiente no balanço para cumprir os dividendos preferenciais sem forçar a empresa a depender mais fortemente de caixa operacional ou opções de financiamento.

Para os traders de BTC, a questão não é que a Strategy parou de comprar. Não parou. A questão maior é se sua estrutura de capital pode continuar absorvendo a pressão. Se a ação preferencial continuar sendo negociada abaixo do valor de face, o mercado provavelmente continuará pressionando a administração a priorizar o financiamento de dividendos em vez da nova acumulação de BTC. Fique atento ao nível de valor de face de $100, aos comentários da Strategy sobre cobertura de dividendos e a qualquer mudança no ritmo de compras da empresa.