Federal Rezerv, sıkı korunan kalesinde bir gedik açıyor. Kamuoyu görüşüne sunulan yeni bir teklif, kripto firmalarına ve fintech'lere tam bir bankacılık lisansı vermeden merkez bankasının ödeme sistemlerine doğrudan erişim sağlamak üzere tasarlanmış bir uzlaşma olan "ödeme hesaplarını" tanıtıyor.
Günümüzde, banka olmayan finansal kuruluşlar işlemleri takas etmek için aracılık yapan banka ortaklarına güvenmek zorundadır. Bu aracı katmanı ücretler, karşı taraf riski ve gecikme ekler. Fed sistemlerine–FedNow veya Fedwire gibi–doğrudan erişim, bu geleneksel bankaları aracılıktan çıkarır. Ancak Fed, kasaların anahtarlarını öylece dağıtmıyor. Bu yeni hesaplar sıkı kısıtlamalarla gelecek: mevduat sigortası yok, iskonto penceresine erişim yok ve bakiyeler üzerinde katı limitler olacak.
Bu klasik bir "havuç ve sopa" oyunudur. Merkez bankası, gölge ödeme sistemlerini, akışları gerçek zamanlı olarak izleyebileceği düzenleyici şemsiyesi altına almak istiyor. Kripto firmaları, özellikle stablecoin ihraççıları için bu, iki ucu keskin bir kılıçtır. Doğrudan Fed mutabakatı operasyonel riski azaltır, ancak uyumluluk yükü boğucu olabilir. Circle veya Tether, kabul edilmek için Fed'in sıkı denetimine tabi olmak zorunda kalacaktır.
Geleneksel bankalar buna neredeyse kesinlikle şiddetle karşı çıkacaktır. Fintech'leri, ödeme işleme gelirlerini azaltan düzenleyici arbitrajcılar olarak görüyorlar. Fed'in teklifi, bu hesapların "tam bankacılık ayrıcalıkları" sağlamayacağını açıkça belirtiyor; bu, bankacılık lobisinin aracılıktan çıkarılma korkularına açık bir göndermedir.
Kamuoyu görüşme süresi 60 gündür. Yatırımcılar, büyük stablecoin ihraççıları ve Amerikan Bankacılar Birliği'nden gelecek resmi geri bildirimlere dikkat etmelidir. Nihai çerçevenin stablecoin rezervlerinin karşılanmasını nasıl ele alacağı–özellikle bu ödeme hesaplarının gelir getiren Hazine bonolarını tutmasına izin verilip verilmeyeceği–bunun gerçek bir operasyonel yükseltme mi yoksa sadece düzenleyici bir tuzak mı olduğunu belirleyecektir.
Fed, Kripto ve Fintech için "Ödeme Hesapları" Öneriyor
ABD Merkez Bankası (Fed), ödeme inovasyonunu teşvik etmek amacıyla kripto ve fintech firmalarına merkez bankası altyapısına sınırlı erişim sağlamak için yeni bir tür 'ödeme hesabı' önerdi.