Galaxy ve BitGo 100 Milyon Dolarlık İptal Davasında Karşı Karşıya

Mike Novogratz’ın Galaxy Digital şirketi ve kripto saklama kuruluşu BitGo, nihayet Delaware mahkemesinde karşı karşıya geliyor. Davanın merkezinde, Galaxy’nin 2022 yılında BitGo’yu 1,2 milyar dolara satın almaktan vazgeçmesinden kaynaklanan 100 milyon dolarlık fesih ücreti talebi yer alıyor. Bloomberg, davanın başladığını bildirirken bu gelişme, son piyasa döngüsünde kripto sektöründeki birleşme ve satın almaların (M&A) ne kadar kırılgan olduğunu ortaya koyan iki yıllık çetin bir yasal mücadelenin zirve noktasını oluşturuyor.

Anlaşmazlık, basit ama üzerinde oldukça tartışılan bir detaya dayanıyor: denetlenmiş finansal tablolar. Galaxy, BitGo'nun 2021 yılına ait temiz ve denetlenmiş finansal raporları kararlaştırılan tarihe kadar sunamadığını iddia ederek Ağustos 2022'de anlaşmadan çekilmişti. BitGo ise neredeyse anında misilleme yaparak Galaxy'yi "alıcı pişmanlığı" yaşamakla suçladı ve 100 milyon dolarlık fesih ücretini talep etti. BitGo, Terra-Luna çöküşünün piyasadan milyarlarca doları silip süpürmesi ve Galaxy'nin kendi bilançosuna ağır darbe vurmasının ardından, şirketin bu muhasebe gecikmesini elverişli bir çıkış kapısı olarak kullandığını savunuyor.

Zamanlamaya bakacak olursak; Galaxy, Mayıs 2021'de BitGo'yu satın almak için ilk el sıkıştığında kripto piyasası zirveye doğru koşuyordu. 2022'nin ortalarına gelindiğinde ise makroekonomik ortam adeta zehirli bir hal aldı. Galaxy, yalnızca 2022'nin ikinci çeyreğinde 554 milyon dolar net zarar açıkladı. Bu likidite koşulları altında milyar dolarlık nakit ve hisse senedi karşılığındaki bir satın almayı gerçekleştirmek, hissedarlara kabul ettirilmesi oldukça zor bir hamle olurdu.

Davaya, Elon Musk'ı Twitter'ı satın almaya zorlamasıyla ünlenen Delaware Şansölye Mahkemesi Yargıcı Kathaleen McCormick başkanlık ediyor. Bu dava sadece bir depozito mücadelesi değil; aynı zamanda piyasa koşulları kötüleştiğinde kripto birleşme sözleşmelerinin ne kadar katı bir şekilde uygulanacağının da bir testi niteliğinde. Mahkeme, BitGo'nun raporlama gecikmesini esaslı bir ihlal olarak kabul ederse Galaxy bu işten sıyrılacak. Aksi takdirde Novogratz, oldukça yüklü bir çek yazmak zorunda kalacak.

Yatırımcıların, önümüzdeki haftalarda mahkeme dosyalarında yer alacak ve Galaxy'nin 2022 piyasa çöküşü sırasındaki şirket içi yazışmalarını ortaya koyacak açıklamaları yakından takip etmesi gerekiyor. Galaxy'nin finansal teslim süresi dolmadan önce anlaşmadan çekilmeyi planladığını gösteren herhangi bir kanıt, kararın seyrini değiştirebilir. Kararın bu yılın ilerleyen dönemlerinde çıkması bekleniyor ve bu sonuç, gelecekteki kurumsal kripto M&A değerlemeleri ve sözleşme yapıları için önemli bir emsal teşkil edecek.