Galaxy e BitGo se enfrentam na justiça por acordo de US$ 100 mi

A Galaxy Digital, de Mike Novogratz, e a custodiante de criptoativos BitGo estão finalmente se enfrentando em um tribunal de Delaware. Em jogo está uma multa de rescisão de US$ 100 milhões decorrente da fracassada aquisição da BitGo pela Galaxy por US$ 1,2 bilhão em 2022. A Bloomberg informou o início do julgamento, marcando o clímax de uma disputa judicial acirrada de dois anos que expôs a natureza frágil das fusões e aquisições (M&A) de cripto durante o último ciclo de mercado.

A disputa gira em torno de um detalhe simples, mas altamente contestado: demonstrações financeiras auditadas. A Galaxy desistiu do negócio em agosto de 2022, alegando que a BitGo não entregou os relatórios financeiros auditados e sem ressalvas de 2021 no prazo acordado. A BitGo rebateu quase imediatamente, acusando a Galaxy de arrependimento do comprador e exigindo a taxa de rescisão de US$ 100 milhões. A empresa argumenta que a Galaxy usou o atraso contábil como uma saída conveniente após o colapso da Terra-Luna eliminar bilhões do mercado e impactar severamente o próprio balanço patrimonial da Galaxy.

Analisando o cronograma, quando a Galaxy fechou o acordo inicial para a aquisição da BitGo em maio de 2021, o mercado cripto estava em forte alta rumo ao seu topo. Em meados de 2022, o ambiente macroeconômico havia se tornado tóxico. A Galaxy registrou um prejuízo líquido de US$ 554 milhões apenas no segundo trimestre de 2022. Forçar uma aquisição bilionária em dinheiro e ações sob aquelas condições de liquidez teria sido difícil de vender aos acionistas.

A juíza Kathaleen McCormick, do Tribunal de Chancelaria de Delaware, famosa por forçar Elon Musk a concluir a compra do Twitter, está presidindo o caso. Esta não é apenas uma briga por um depósito; é um teste de quão rigorosamente os acordos de fusão de cripto serão aplicados quando as condições de mercado se deteriorarem. Se o tribunal considerar que o atraso nos relatórios da BitGo foi uma violação material, a Galaxy sairá ilesa. Caso contrário, Novogratz terá que assinar um cheque muito caro.

Os operadores devem acompanhar os registros do tribunal nas próximas semanas em busca de revelações sobre as comunicações internas da Galaxy durante o crash do mercado de 2022. Qualquer evidência que mostre que a Galaxy planejava desistir antes do vencimento do prazo financeiro pode mudar o rumo da decisão. Espera-se uma decisão ainda este ano, e o resultado estabelecerá um precedente importante para futuras avaliações e estruturas contratuais de M&A institucional no setor cripto.