Японія ризикує зіткнутися з агресивним підвищенням відсоткових ставок, якщо монетарна влада зволікатиме з реакцією на інфляцію, спровоковану війною в Ірані. Про це заявив колишній член правління Банку Японії (BOJ) Макото Сакурай. За його оцінками, восени споживча інфляція в країні може прискоритися до 3,5%. Сакурай також попередив про ознаки бульбашок на ринках акцій та нерухомості, що загрожує повторенням помилок минулого, які колись призвели країну до десятиліть економічного застою.
Наразі облікова ставка Банку Японії залишається на низькому рівні 0,75%, хоча інфляція перевищує цільовий показник у 2% уже чотири роки поспіль. Трейдери оцінюють імовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів до 1% на червневому засіданні приблизно у 80%. Сакурай підкреслив, що тривале утримання низької вартості запозичень лише збільшує ризик різкіших кроків у майбутньому. За його словами, уникнути стагфляції у третьому кварталі 2026 року буде майже неможливо через тиск цін на енергоносії.
Економічна ситуація в країні залишається хиткою. У першому кварталі ВВП Японії зріс на 2,1% у річному обчисленні, проте аналітики очікують уповільнення темпів через дороге пальне та збої в ланцюгах постачання. Слабкість єни змусила регулятор вдатися до валютних інтервенцій – продажу доларів та купівлі національної валюти. Водночас зростання витрат бізнесу на тлі дефіциту робочої сили продовжує штовхати ціни вгору.
Сакурай провів паралелі з кінцем 1980-х років, коли Банк Японії утримував м'яку політику попри стрімке зростання вартості активів. Тодішнє різке підвищення ставок призвело до колапсу фінансової бульбашки та тривалої рецесії. Сьогодні індекс Nikkei перебуває на високих рівнях, що знову змушує регуляторів оцінювати ризики перегріву ринку.
Для глобальних інвесторів та крипторинку жорсткіша політика Банку Японії може означати згортання операцій єнового керрі-трейду, що безпосередньо вплине на світову ліквідність. Головними факторами для спостереження найближчим часом залишаються червневе рішення BOJ щодо ставки та обсяги подальших інтервенцій на валютному ринку.
Банк Японії ризикує різко підняти ставки через інфляцію
Колишній член ради Банку Японії попереджає, що через інфляцію, спричинену війною в Ірані, Японія може змушена різко підвищити ставки. Це створює ризики економічного спаду.