Bitcoin-Trader stehen diese Woche vor einer doppelten Prüfung: Am Donnerstag erscheinen die PCE-Inflationsdaten für Mai, und am Freitag verfallen auf Deribit Bitcoin-Optionen im Volumen von über 10 Milliarden Dollar – ein Quartalsverfall, der jede Bewegung aus dem Konjunkturbericht verstärken könnte.
Die größte Kryptowährung notiert bei etwa 62.500 Dollar, nachdem ein schwieriger Juni sie kurz unter 60.000 Dollar gedrückt hatte. Seitdem pendelt sie zwischen 62.000 und 67.000 Dollar; die nächsten 48 Stunden werden zeigen, ob diese Unterstützung hält oder bricht.
Die Veröffentlichung am Donnerstag umfasst die Konsumausgaben im Mai und folgt auf einen Anstieg der Erzeugerpreise von 6,5 % im Jahresvergleich – das schnellste Tempo seit November 2022 – ausgelöst durch Energiekosten im Zusammenhang mit dem Iran-Konflikt. Der letzte PCE-Bericht der Fed wies im April eine Gesamtinflation von 3,8 % aus, fast doppelt so hoch wie das Ziel von 2 %. Seitdem hob die Zentralbank ihre PCE-Prognose zum Jahresende auf 3,6 % an und strich Formulierungen zu Lockerungen. Die Märkte preisen inzwischen eine 85 % Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Dezember ein.
Der Quartalsverfall am Freitag ist der größte des Jahres. Rund 80 % des offenen Interesses liegt nach dem Juni-Rückgang aus dem Geld, sodass Händler womöglich aggressiv absichern müssen. Ein ähnliches Muster zeigte sich am 27. März, als Bitcoin-Optionen im Umfang von 14,1 Milliarden Dollar bei steigenden Renditen und schwindenden Zinshoffnungen verfielen. Bitcoin fiel an jenem Morgen auf 66.200 Dollar, als die Absicherungsgeschäfte der Händler den Kursrutsch beschleunigten.
Die institutionelle Nachfrage hat bereits nachgelassen. Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten in der zweiten Maihälfte und Anfang Juni über 13 Handelstage Rekordabflüsse von 4,4 Milliarden Dollar, und die Abflüsse setzten sich im Juni fort – bis zum 18. Juni weitere 2,27 Milliarden Dollar, fast ausschließlich aus BlackRocks IBIT. Damit entfällt eine verlässliche Käuferschicht, die Kurseinbrüche abdämpft.
Ein stärker als erwartet ausfallender PCE-Wert würde die Realzinsen und den Dollar steigen lassen und Anleihen gegenüber dem renditelosen Bitcoin attraktiver machen. Ein schwächerer Wert könnte den Druck umkehren und risikofreudigen Anlagen wieder Raum geben. Händler werden die Veröffentlichung am Donnerstag um 8:30 Uhr EDT und den Settlement um 08:00 UTC am Freitag im Auge behalten, um den nächsten Richtungsimpuls zu erkennen.
Bitcoin vor Inflationsdaten und $10B Optionen-Verfall nahe $60.000
Bitcoin notiert um 62.500 Dollar und wird am Donnerstag von US-Verbraucherinflationsdaten sowie am Freitag von einem Verfall über 10 Milliarden Dollar in Bitcoin-Optionen auf den Prüfstand gestellt. Beide Ereignisse könnten starke Kursschwankungen mit sich bringen, die Trader und Investoren gleichermaßen treffen.