Les traders de bitcoin affrontent un double test cette semaine : les données d’inflation PCE de mai tombent jeudi, et plus de 10 milliards de dollars d’options Bitcoin arrivent à échéance vendredi sur Deribit – un règlement trimestriel qui pourrait amplifier tout mouvement provoqué par le rapport économique.
La première cryptomonnaie évolue autour de 62 500 $, après un mois de juin difficile qui l’a brièvement fait passer sous les 60 000 $. Elle a depuis évolué entre 62 000 $ et 67 000 $, mais les prochaines 48 heures détermineront si ce plancher tient ou cède.
La publication de jeudi porte sur les dépenses de consommation de mai et fait suite à une hausse annuelle de 6,5 % des prix à la production – la plus forte depuis novembre 2022 – portée par les coûts énergétiques liés au conflit en Iran. Le dernier rapport PCE de la Fed affichait une inflation globale de 3,8 % en avril, soit près du double de l’objectif de 2 %. Depuis, la banque centrale a relevé sa prévision de PCE en fin d’année à 3,6 % et abandonné le langage accommodant. Les marchés évaluent désormais à 85 % la probabilité d’une hausse des taux en décembre.
Le règlement trimestriel de vendredi est le plus important de l’année. Environ 80 % des positions ouvertes sont hors de la monnaie après la glissade de juin, ce qui signifie que les teneurs de marché pourraient devoir couvrir leurs risques de manière agressive. Un scénario similaire s’est produit le 27 mars, lorsque 14,1 milliards de dollars d’options Bitcoin ont expiré dans un marché pénalisé par la hausse des rendements et l’évanouissement des espoirs de baisse des taux. Le bitcoin est tombé vers 66 200 $ ce matin-là, la couverture des teneurs de marché ayant accéléré le mouvement.
La demande institutionnelle a déjà faibli. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties record de 4,4 milliards de dollars sur 13 jours de bourse entre fin mai et début juin, et les sorties se sont poursuivies en juin – encore 2,27 milliards de dollars jusqu’au 18 juin, presque entièrement provenant de l’IBIT de BlackRock. Cela supprime une source d’acheteurs réguliers, rendant les creux plus difficiles à racheter.
Une publication PCE plus élevée que prévu ferait grimper les rendements réels et le dollar, rendant les obligations plus attractives que le bitcoin, qui ne génère pas de rendement. Un chiffre plus modéré pourrait inverser la pression et rouvrir la voie au risque. Les traders surveilleront la publication de jeudi à 8h30, heure de l’Est, et le règlement de vendredi à 08h00 UTC pour la prochaine direction.
Bitcoin sous pression : inflation et 10 milliards $ d’options menacent les 60 000 $
Le bitcoin, proche de 62 500 $, est mis à l’épreuve jeudi par les données d’inflation américaine et vendredi par une expiration massive d’options de 10 milliards de dollars. Ces événements pourraient entraîner d’amples variations de cours, avec des conséquences pour les traders et les investisseurs.