Corea del Sur trasladaría control de propiedad de exchanges a nueva ley

Corea del Sur está considerando sacar los controles de accionistas controladores para exchanges de cripto del régimen antilavado y trasladarlos a una Ley Básica de Activos Digitales dedicada, un cambio que podría redefinir cómo se examinan los nuevos propietarios y cómo se supervisan los exchanges existentes.

La Comisión de Servicios Financieros (FSC) está revisando la idea mientras los legisladores debaten el proyecto de ley más amplio sobre activos digitales, según fuentes de la Asamblea Nacional y del gobierno citadas el 18 de junio. El objetivo es colocar las reglas de entrada al mercado para las empresas de activos virtuales en un marco sectorial propio, más parecido a la regulación de bancos y aseguradoras. Actualmente, el registro de exchanges y las notificaciones de cambios de propiedad están bajo la Ley de Reporte y Uso de Cierta Información de Transacciones Financieras, una norma creada para prevenir el lavado de dinero, no para controlar el gobierno corporativo.

Esa incongruencia es más que una rareza legal. Según las reglas AML revisadas, que entran en vigor el 20 de agosto, las solicitudes pueden ser rechazadas si un accionista controlador ha recibido una multa o una sanción mayor bajo la Ley de Comercio Justo o la Ley de Castigo Agravado de Delitos Económicos Específicos. Hasta ahora, los reguladores se fijaban principalmente en los ejecutivos, incluidos los antecedentes penales en la cúpula de la empresa. El nuevo estándar llega más lejos, y ahí es donde reside el riesgo para las fusiones y adquisiciones que involucren exchanges.

Naver Corp. y Dunamu Inc. han quedado en el centro de ese debate después de que su plan de intercambio de acciones generara preguntas sobre la elegibilidad de los accionistas. Naver fue multada el año pasado por violaciones a la Ley de Comercio Justo relacionadas con datos de listados de bienes raíces, y esa sanción podría importar si Naver Financial Co., un importante accionista de Naver, termina controlando Dunamu a través de la transacción. Según las reglas revisadas, ese historial podría considerarse un factor de descalificación en una solicitud de cambio para Dunamu.

Por eso las dos empresas planean celebrar una junta extraordinaria de accionistas el 18 de agosto, justo antes del cambio normativo del 20 de agosto. El momento es clave. Completar el canje antes de que se aplique el nuevo estándar podría ayudarles a evitar una revisión de propiedad fresca bajo la prueba más estricta.

Para el mercado, el asunto va más allá de un solo acuerdo. Corea del Sur intenta decidir si la propiedad de un exchange de cripto debe juzgarse bajo una ley AML que nunca fue diseñada para el gobierno corporativo, o bajo una ley independiente creada para el sector. Los traders y los observadores de acuerdos estarán atentos a la próxima actualización de la FSC, porque cualquier movimiento para consolidar los controles de propiedad en la Ley Básica de Activos Digitales establecería las reglas para futuras alianzas de exchanges, no solo para Naver y Dunamu.