Korea Południowa: weryfikacja właścicieli giełd w nowej ustawie

Korea Południowa rozważa wyłączenie kontroli akcjonariuszy dominujących giełd kryptowalut z reżimu przeciwdziałania praniu pieniędzy i przeniesienie ich do dedykowanej ustawy o podstawach aktywów cyfrowych – zmiana, która może przekształcić sposób weryfikacji nowych właścicieli i nadzoru nad istniejącymi giełdami.

Komisja Usług Finansowych (FSC) analizuje ten pomysł, podczas gdy parlamentarzyści debatują nad szerszym projektem ustawy o aktywach cyfrowych, jak podało Zgromadzenie Narodowe i źródła rządowe cytowane 18 czerwca. Celem jest umieszczenie zasad wejścia na rynek dla firm zajmujących się aktywami wirtualnymi w ramach sektorowych, bliższych regulacjom banków i ubezpieczycieli. Obecnie rejestracja giełd i zgłoszenia zmiany właściciela podlegają ustawie o raportowaniu i wykorzystywaniu niektórych informacji o transakcjach finansowych, która została stworzona do zwalczania prania pieniędzy, a nie do kontrolowania struktury własnościowej.

Ta rozbieżność to więcej niż tylko prawna osobliwość. Zgodnie ze znowelizowanymi przepisami AML, które wchodzą w życie 20 sierpnia, wnioski mogą zostać odrzucone, jeśli akcjonariusz dominujący został ukarany grzywną lub surowszą karą na mocy ustawy o uczciwym handlu lub ustawy o zaostrzeniu kar za niektóre przestępstwa gospodarcze. Do tej pory regulatorzy sprawdzali głównie kadrę kierowniczą, w tym rejestry karne na szczycie spółki. Nowy standard sięga głębiej i to właśnie w tym miejscu leży ryzyko dla transakcji M&A dotyczących giełd.

Naver Corp. i Dunamu Inc. znalazły się w centrum tej debaty po tym, jak ich plan wymiany akcji wzbudził pytania o kwalifikowalność akcjonariuszy. Naver został w zeszłym roku ukarany grzywną za naruszenia ustawy o uczciwym handlu związane z danymi o ofertach nieruchomości, a ta kara może mieć znaczenie, jeśli Naver Financial Co., główny akcjonariusz Naver, przejmie kontrolę nad Dunamu w ramach transakcji. Zgodnie ze znowelizowanymi przepisami, ta historia może być traktowana jako czynnik dyskwalifikujący w zgłoszeniu zmiany dla Dunamu.

Dlatego obie spółki planują zwołanie nadzwyczajnego zgromadzenia akcjonariuszy na 18 sierpnia, tuż przed zmianą przepisów 20 sierpnia. Termin ma znaczenie. Zakończenie wymiany przed wejściem w życie nowego standardu może pomóc im uniknąć ponownej weryfikacji własności według ostrzejszego testu.

Dla rynku sprawa jest większa niż jedna transakcja. Korea Południowa próbuje zdecydować, czy własność giełd kryptowalut powinna być oceniana na podstawie ustawy AML, która nigdy nie została zaprojektowana dla ładu korporacyjnego, czy też na podstawie odrębnej ustawy stworzonej dla tego sektora. Traderzy i obserwatorzy transakcji będą wypatrywać kolejnej aktualizacji FSC, ponieważ każdy ruch w kierunku wbudowania weryfikacji własności w ustawę o podstawach aktywów cyfrowych ustaliłby zasady dla przyszłych fuzji giełd, nie tylko Naver i Dunamu.