Het Japanse Hogerhuis heeft woensdag definitieve goedkeuring gegeven aan een wetswijziging die crypto-activa herclassificeert als financiële producten onder de Wet op Financiële Instrumenten en Beurzen – een stap die expliciet de deur opent voor spot exchange-verhandeld fondsen (ETF's).
Het wetsvoorstel, aangenomen tijdens een plenaire zitting van het Huis van Raadsleden, verschuift het toezicht op digitale activa van de Wet op Betalingsdiensten naar het bredere kader voor financiële regelgeving. Cryptobedrijven vallen nu onder dezelfde regels als effecten en andere traditionele financiële instrumenten. De wijziging verscherpt ook de straffen voor het exploiteren van een niet-geregistreerd cryptobedrijf.
Het belangrijkste voor handelaren is de formele erkenning van cryptovaluta als financiële producten, een primeur in de Japanse wetgeving. Deze aanwijzing creëert de juridische basis voor spot crypto ETF's. De Japan Exchange Group, die de Tokyo Stock Exchange beheert, heeft aangegeven te onderzoeken of dergelijke ETF's rond 2027 genoteerd kunnen worden. Minister van Financiën Satsuki Katayama bevestigde op 10 juli dat de regering doorgaat met een evaluatie om crypto ETF's in eigen land toe te staan.
De wetswijziging herziet ook het strenge Japanse belastingregime voor crypto. Momenteel worden winsten uit crypto belast onder een algemeen inkomenssysteem dat kan oplopen tot 55%. De nieuwe wet vervangt dit door een apart, zelf aan te geven belastingtarief van ongeveer 20%, terwijl verliezen drie jaar lang meegenomen mogen worden. Deze wijziging treedt pas in werking nadat de Wet op Financiële Instrumenten en Beurzen is geïmplementeerd – naar verwachting in 2027 – wat betekent dat het nieuwe belastingstelsel vanaf 2028 van toepassing zal zijn.
Voor Japanse beleggers is de combinatie van toegang tot ETF's en een vast belastingtarief van 20% een radicale verandering. De huidige belastingdruk wordt al lang genoemd als reden waarom particuliere handelaren binnenlandse beurzen mijden of de markt verlaten. De mogelijkheid om verliezen drie jaar lang mee te nemen, verzacht ook het risico van een slecht handelsjaar.
Het wetgevende traject biedt een duidelijke tijdlijn. De wet moet nog formeel worden afgekondigd, maar de stemming is de laatste parlementaire stap. De goedkeuring zet de klok in gang: implementatie in 2027, belastingwijzigingen in 2028. Marktdeelnemers zullen later dit jaar de evaluatie van de ETF-regels door het ministerie van Financiën en eventuele updates van de Japan Exchange Group over noteringsnormen nauwlettend volgen.
Eén vraag blijft onbeantwoord: zal het nieuwe regelgevingskader meer institutioneel kapitaal aantrekken of vooral ten goede komen aan de particuliere beleggers die al via buitenlandse platforms handelen? Met een duidelijke juridische structuur en een lagere belastingdruk kan Japan een deel van de liquiditeit terughalen die na het Mt. Gox-tijdperk en de Coincheck-hack is vertrokken.
Japan classificeert crypto als financieel product, weg vrij voor ETF's
Japan heeft cryptovaluta officieel geclassificeerd als financiële producten, wat de toekomstige lancering van spot crypto ETF's mogelijk maakt en gunstigere belastingregels voor crypto-inkomsten introduceert. Deze wetswijziging legt een sterke institutionele basis voor de cryptomarkt in Japan.