Верхня палата парламенту Японії в середу остаточно схвалила поправку, яка перекласифікує криптоактиви як фінансові продукти відповідно до Закону про фінансові інструменти та біржі. Цей крок прямо відкриває двері для спотових біржових фондів (ETF).
Законопроєкт, ухвалений на пленарному засіданні Палати радників, переводить нагляд за цифровими активами із Закону про платіжні послуги до ширшої системи фінансового регулювання. Тепер криптобізнеси регулюватимуться нарівні з цінними паперами та іншими традиційними фінансовими інструментами. Зміна також посилює покарання за ведення незареєстрованого криптобізнесу.
Центральним елементом для трейдерів є офіційне визнання криптовалют фінансовими продуктами вперше в японському законодавстві. Це створює правову основу для спотових крипто-ETF. Japan Exchange Group, яка керує Токійською фондовою біржею, заявила, що розглядає можливість лістингу таких ETF приблизно у 2027 році. Міністр фінансів Сацукі Катаяма 10 липня підтвердила, що уряд продовжить розгляд, спрямований на дозвіл крипто-ETF у країні.
Поправка також реформує жорсткий податковий режим Японії щодо криптовалют. Наразі прибутки від криптоактивів оподатковуються за комплексною системою, ставка за якою може сягати 55%. Новий закон замінить її окремою ставкою податку в розмірі близько 20%, що декларується самостійно, а також дозволить переносити збитки на три роки вперед. Ця зміна набуде чинності лише після впровадження Закону про фінансові інструменти та біржі – очікується у 2027 році, – а це означає, що нова податкова система почне діяти з 2028 року.
Для японських інвесторів поєднання доступу до ETF і фіксованої 20% податкової ставки є кардинальною зміною. Поточний податковий тягар довго називали причиною, через яку роздрібні трейдери уникають місцевих бірж або просто залишають ринок. Можливість переносити збитки протягом трьох років також пом'якшує ризик невдалого торгового року.
Законодавчий процес має чіткий графік. Закон ще має бути офіційно оприлюднений, але голосування є останнім парламентським етапом. Схвалення запускає відлік: впровадження у 2027 році, податкові зміни у 2028 році. Учасники ринку стежитимуть за переглядом правил для ETF Міністерством фінансів пізніше цього року та будь-якими оновленнями від Japan Exchange Group щодо стандартів лістингу.
Залишається одне питання: чи привабить нова нормативно-правова база більше інституційного капіталу, чи переважно принесе користь роздрібним інвесторам, які вже торгують через іноземні платформи. Завдяки чіткій правовій структурі та нижчому податковому навантаженню Японія може повернути частину ліквідності, яка залишила країну після епохи Mt. Gox та злому Coincheck.
Японія визнала криптоактиви фінпродуктом, відкривши шлях для ETF
Парламент Японії ухвалив закон, який класифікує криптоактиви як фінансові продукти, що створює правову основу для запуску спотових ETF. Новий закон також знижує податок на прибуток від криптовалют з 55% до 20% і посилює покарання для незареєстрованих криптобірж.