Standard Chartered: Ether, Yıl Sonuna Kadar Bitcoin'i %40 Aşabilir

Standard Chartered’ın dijital varlık araştırma ekibi, Ether lehine yapısal bir avantaj gördüğünü ve bunun ETH/BTC paritesini mevcut 0.028 seviyesinden Aralık ayına kadar 0.04’e taşıyabileceğini belirtiyor. Bu hesaplamaya göre, her iki varlık aynı yönde hareket etse bile Ether, Bitcoin’den %40’tan fazla daha iyi performans gösterebilir.

Bu tez, Bitcoin ve Ether hazinelerinin kendilerini finanse etme yöntemlerindeki temel fark üzerine kurulu. Standard Chartered’ın dijital varlıklar küresel araştırma başkanı Geoffrey Kendrick, yakın zamanda yayınladığı müşteri notunda durumu şöyle açıkladı: MicroStrategy gibi Bitcoin firmaları, faaliyet giderlerini karşılamak için fiyat artışına ve sermaye artırımlarına bağımlı. Buna karşılık Ether firmaları, şu anda yıllık yaklaşık %3 getiri sağlayan staking gelirlerini kullanarak varlıklarını satmadan düzenli gelir elde edebiliyor.

Kendrick, 2 Haziran tarihini potansiyel bir dönüm noktası olarak işaret etti. MicroStrategy bu tarihte 2.5 milyar dolarlık Bitcoin satışı açıkladığında, genel kripto piyasası zayıfladı, ancak Ether açık ara Bitcoin’den daha iyi performans gösterdi. O tek seansta, 2024’te Bitcoin için düşüş günü yaşanırken ETH/BTC oranında en büyük hareketlerden biri gerçekleşti. CoinDesk verilerine göre, o tarihten itibaren Ether, Bitcoin karşısında yaklaşık %5 prim yaptı.

Nakit yaratma hikayesi, MicroStrategy’nin tam tersi olan BitMine Immersion Technologies ile daha da netleşiyor. Yönetim kurulu başkanı Tom Lee olan BitMine, borçlanmadan 11 milyar dolar tutarında Ether biriktirdi. Bu varlıkların piyasa değeri düşmesine rağmen, BitMine şu anda yıllık yaklaşık 258 milyon dolarlık staking geliri sağlıyor ve kendi staking platformu MAVAN aracılığıyla bu ödüllerin yıllık 300 milyon dolara yaklaşmasını bekliyor. Bu düzenli getiri, zayıf piyasa koşullarında satış yapma ya da sermaye artırımı yoluna gitme ihtiyacını ortadan kaldırıyor.

Kendrick, BitMine ve SharpLink Gaming’in net varlık değerine kıyasla MicroStrategy’den daha düşük primle işlem gördüğünü fakat yatırımcılar staking gelirlerini dikkate almaya başlarsa bu değer farkının kapanabileceğini vurguladı. Ona göre, MicroStrategy satışının önemi, 2.5 milyon dolarlık işlem büyüklüğü değil – toplam varlıklara kıyasla önemsiz – Bitcoin hazinelerinin karşılaştığı ekonomik sınırlamalar hakkında verdiği ipucudur.

Piyasanın Ether’i, staking gelirlerinin gücüyle Bitcoin’e karşı yeniden fiyatlandırıp fiyatlandırmayacağı ise henüz açık. Traderlar, ETH/BTC paritesinde kalıcı 0.030 üstü kırılımları takip etmeli ve büyük Ether sahiplerinden gelen üç aylık staking getirisi açıklamalarını izlemeli. Sürekli, temettü benzeri bir gelir akışı, kurumsal yatırımcıların bu varlıklara bakış açısını değiştirebilir.