Bu yılın başından bu yana DeFi’de toplam kilitli değer 24 milyar dolar azalmış, sadece Nisan ayında 635 milyon doların üzerinde kayıp yaşanmış olmasına rağmen, büyük Wall Street yatırımcıları DeFi yönetişim tokenlarına yatırımını artırıyor. Hakim görüş şu: devam eden güvenlik dalgalanmaları zayıf protokolleri temizleyecek ve kurumsal seviyede altyapıya dayalı protokoller yeni değerleme hikayesine hazırlıklı olacak.
Coinbase Ventures, Janus Henderson’ın stratejik ENA alımı ve Morpho’nun tamamen MORPHO tokenlarıyla finanse edilen 175 milyon dolarlık büyük sermaye artırımıyla eşzamanlı olarak, piyasadan sessizce ENA tokenları satın aldı. Apollo ise dört yıl süreyle katı transfer ve alım-satım kısıtlamalarına tabi olarak en fazla 90 milyon MORPHO tokenı satın almak üzere anlaşma imzaladı.
Hesap açık – altyapıyla bağlantılı ve kurumsal kanallardan aktif olarak dağıtılan yönetişim tokenları, spekülatif varlıklardan temel finansal araçlara dönüşebilir. Morpho’nun 11 milyar dolarlık mevduatı var ve Bitwise, Galaxy, Anchorage Digital, Coinbase, Kraken ile Binance gibi önemli oyuncular tarafından destekleniyor. Fortune’a göre, Apollo’nun açık piyasa alımları ile OTC işlemlerinden oluşan token satın alımı, Morpho’yu yalnızca token piyasa değerleri baz alınarak 2 milyar dolar seviyesine kadar değerli kılıyor.
ENA, Coinbase’in 100 milyondan fazla kullanıcısına erişim sağlayan Ethena’nın sentetik dolar protokolünün temelidir. Coinbase, Ethena’nın ana saklama kuruluşu ve sürekli vadeli işlemler için platform olarak hizmet vererek tokenın kurumsal ayak izini güçlendiriyor. Aynı zamanda Janus Henderson, ENA payını USDe’yi hazinenin nakit yönetiminde kullanmak ve Centrifuge işbirliğiyle geliştirdikleri altyapı üzerinden tokenleştirilmiş teminatlı kredi yükümlülükleri (CLO) denemek için eşleştiriyor.
Stabilcoin getirileri, tokenleştirilmiş Hazine tahvilleri ve zincir üstü kredi piyasaları yeni önem kazanıyor çünkü 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirileri %4,55 civarında seyrediyor ve Fed’in hedef aralığı %3,5-%3,75 bandında sabit kalması muhtemel görünüyor. USDe’nin piyasa değeri son 30 günde %13 artarak yaklaşık 4,5 milyar dolara çıktı. ENA ise yaklaşık 0,08 dolar seviyesinde işlem görmekte ve piyasa değeri 750 milyon dolar civarında.
Ancak, yönetişim tokenları ne hisse ne nakit akışı ne de yasal hak sağlamıyor ve bu durum geleneksel varlık yöneticileri için karmaşık bir tablo oluşturuyor. Nisan ayında yaşanan büyük güvenlik açıkları – ayrıcalıklı anahtarların ele geçirilmesinden hatalı akıllı sözleşmelere kadar – güvenli ve şeffaf protokollere yönelik ihtiyacı artırıyor. Bu zorluk, kurumsal ayrışmayı hızlandırıyor; zayıf korunmuş projelerle sağlam altyapı arasında net bir sınır çiziliyor.
Yatırımcılar ve kullanıcılar Morpho’nun token kilit açma takvimlerini, güncelleme denetimlerini ve güvenlik yamalarını yakından takip etmeli. Bu protokollerin token benimsemesini sürdürülebilir değer artışına nasıl dönüştüreceği ve devam eden risklere karşı nasıl hareket edeceği, önümüzdeki 12 ayda DeFi’nin kurumsal yol haritasını şekillendirecek.
Wall Street DeFi tokenlarına güvenlik endişelerine rağmen yatırım yapıyor
Wall Street, güvenlik risklerine ve son saldırılara rağmen DeFi yönetişim tokenlarına yatırım yapıyor. Kurumsal yatırımcılar, güçlü DeFi protokollerinin zayıfları eleyip güçleneceğine inanıyor.