Casinos reklamieren 1 Milliarde Dollar Verlust durch Prognosemärkte

Die American Gaming Association (AGA) hat diese Woche eine konkrete Zahl ihrer Beschwerde gegen Prognosemärkte genannt – und zwar ganz bewusst. Ein Zähler auf der Webseite der AGA überschritt am Donnerstag die Marke von 1 Milliarde Dollar – Geld, das laut dem Verband Staaten und Stammesgebiete an Steuereinnahmen durch Plattformen wie Kalshi und Polymarket verloren haben. AGA-Präsident Bill Miller erklärte in einem CNBC-Interview, diese Mittel hätten stattdessen Bildung, Renten und verantwortungsvolles Spiel unterstützt.

Die Summe ist ein bewusster rhetorischer Schachzug. Seit über einem Jahr kämpfen staatliche Behörden vor Gericht und in Regulierungsfragen mit Betreibern von Prognosemärkten und argumentieren, dass diese Verträge über Ereignisausgänge eigentlich nur Sportwetten unter anderem Namen seien. Die meisten dieser Kämpfe haben die Behörden verloren. Die CFTC hat in jedem Fall die Plattformen unterstützt, und Gerichte sind im Hinblick auf Zuständigkeit uneins. Eine greifbare Verlustsumme umgeht all das juristische Geplänkel. Gouverneure und Generalstaatsanwälte können nun auf eine konkrete Zahl verweisen und ihren Wählern zeigen, wohin das Geld geflossen ist.

Prognosemärkte unterliegen der föderalen Aufsicht der CFTC, die ihnen erlaubt, in allen 50 Bundesstaaten zu operieren – auch in Gebieten, in denen traditionelle Sportwetten stark eingeschränkt oder komplett verboten sind. Diese regulatorische Arbitrage ist das Kernstück der Beschwerde der Staaten. Die Plattformen handeln mit echtem Geld auf reale Ereignisse: Spielsiege, Wahlergebnisse, wirtschaftliche Datenveröffentlichungen. Das Handelsvolumen ist gestiegen, da die Beteiligung von Privatanlegern gewachsen ist, und ein wachsender Teil dieser Aktivität ähnelt klassischen Sportwetten.

Die Zahlen sollten allerdings mit Skepsis betrachtet werden. Kalshi bezeichnete die Schätzung der AGA als „falsche Mathematik von Casinos“, die ihre Monopolmargen verteidigen, während die Coalition for Prediction Markets die zugrunde liegende Methodik als undurchsichtig bezeichnete und Quellen nicht verifizierbar seien. Das Kalenderjahr 2025 endete mit einem Gesamtumsatz der US-Glücksspielbranche von 78,72 Milliarden Dollar und einem Rekord von 18,09 Milliarden Dollar an Glücksspielsteuern – das beste Jahr, das die legale Glücksspielbranche je erlebt hat. Ein Sektor, der behauptet, beraubt zu werden, und gleichzeitig Rekordgewinne verzeichnet, steht in einer unangenehmen Position, um im Kongress Lobbyarbeit zu betreiben.

Unabhängig von den Zahlen ist der politische Instinkt der AGA stimmig. Regulatorische Streitigkeiten drehen sich lange um Zuständigkeit und Prinzipien, bis es schließlich ums Geld geht. Die CFTC und die Gerichte haben die Argumente der Staaten, dass es sich um Glücksspielverträge handelt, zurückgewiesen. Doch Gesetzgeber, die dem Ärger ihrer Wähler wegen angeblich fehlender Bildungsfinanzierung ausgesetzt sind, könnten empfänglicher sein. Im Sommer und Herbst sind bundesstaatliche Gesetzesinitiativen zu erwarten, die versuchen werden, direkte regulatorische Kontrolle über Prognosemärkte durchzusetzen, ebenso wie bundesstaatliche Gesetzgebungen, die die Grenze zwischen Ereignisderivaten und Glücksspiel endgültig klären sollen.