La columna vertebral de la liquidación de Wall Street está recibiendo una actualización con tokens, pero no es la irrupción de las criptomonedas que muchos esperaban.
El 11 de junio, 24X National Exchange presentó un cambio de reglas ante la SEC que permitiría a los miembros elegibles negociar versiones tokenizadas de acciones y ETFs durante un programa piloto de la Depository Trust Company. La SEC publicó el aviso el 16 de junio y la solicitud se inscribió en el Registro Federal el 22 de junio.
La propuesta (SR-24X-2026-20) mantiene intacta la estructura de mercado existente. Las acciones tokenizadas tendrían el mismo CUSIP, símbolo de cotización y derechos de accionista que sus contrapartes tradicionales. La DTC compensaría y liquidaría las operaciones en forma de token según las instrucciones seleccionadas al ingresar las órdenes.
Esto no es una forma de eludir el sistema. 24X enmarca el cambio como una mejora del sistema de mercado nacional, no como una solución alternativa. La bolsa, la DTC, la elegibilidad de los participantes, los controles de entrada de órdenes, todo permanece igual. Solo cambia la capa de representación.
La comunidad cripto ha visto durante mucho tiempo la tokenización como una forma de eliminar a los viejos intermediarios, mover activos a blockchains y saltarse a los guardianes del sistema. La solicitud de 24X apunta en la dirección opuesta: las bolsas reguladas están injertando una envoltura de token en las mismas viejas tuberías.
La SEC ya aprobó una propuesta similar de Nasdaq. Ese precedente sugiere que el modelo de bolsa compatible con la DTC puede extenderse a otras bolsas de valores nacionales. 24X afirma que su solicitud se basa en la misma lógica.
¿Qué significa esto en la práctica? Un operador en 24X verá tanto las versiones tokenizadas como las tradicionales negociándose en el mismo libro de órdenes. La liquidez se mantiene conectada. La identidad legal de la acción no cambia. La arquitectura de mercado que rodea la operación permanece intacta.
La solicitud modifica las reglas que cubren los valores elegibles, el acceso de los miembros, la prioridad de las órdenes y el enrutamiento. Solo los Participantes Elegibles de la DTC pueden negociar las versiones tokenizadas durante el programa piloto.
Para los operadores de criptomonedas que esperaban que la tokenización desbloqueara nuevas infraestructuras de liquidación o un acceso sin permisos al estilo de DeFi, el modelo de 24X es una dosis de realidad. La capa de tokens permanece dentro del sistema de mercado. Es una evolución, no una revolución.
El próximo punto a observar es la orden de aprobación final de la SEC y el cronograma de lanzamiento del piloto. Si se aprueba, el piloto probará si la liquidación tokenizada reduce los costos o acelera la compensación dentro del marco existente de la DTC. Eso determinará si otras bolsas siguen el ejemplo y hasta dónde pueden estirarse las viejas tuberías.
24X Exchange busca aprobación de la SEC para acciones tokenizadas
24X National Exchange solicitó a la SEC permitir a sus miembros negociar acciones tokenizadas que replican acciones y ETFs regulares, utilizando el sistema actual de la Depository Trust Company. Este cambio afecta a los inversores al permitir la negociación de tokens sin alterar las reglas o la infraestructura subyacente del mercado.