De ruggengraat van de afwikkeling op Wall Street krijgt een token-upgrade – maar het is niet de doorbraak voor crypto die velen hadden verwacht.
24X National Exchange diende op 11 juni een regelwijziging in bij de SEC die in aanmerking komende leden in staat zou stellen om getokeniseerd versies van aandelen en ETF's te verhandelen tijdens een pilot van de Depository Trust Company (DTC). De SEC publiceerde de kennisgeving op 16 juni, en de aanvraag werd op 22 juni opgenomen in het Federal Register.
Het voorstel (SR-24X-2026-20) houdt de bestaande marktstructuur intact. Getokeniseerd aandelen zouden dezelfde CUSIP, hetzelfde tickersymbool en dezelfde aandeelhoudersrechten hebben als hun traditionele tegenhangers. De DTC zou de transacties in tokenvorm clearen en afwikkelen op basis van instructies die bij het invoeren van de orders worden geselecteerd.
Dit is geen omzeiling van het systeem. 24X presenteert de verandering als een upgrade van het nationale marktsysteem, niet als een alternatieve route. De beurs, de DTC, de deelnamecriteria en de orderinvoercontroles – alles blijft hetzelfde. Alleen de representatielaag verandert.
De cryptogemeenschap beschouwt tokenisatie al lang als een manier om oude tussenpersonen te elimineren, activa naar blockchains te verplaatsen en de poortwachters over te slaan. De aanvraag van 24X wijst in de tegenovergestelde richting: gereguleerde beurzen voegen een token-laag toe aan dezelfde oude infrastructuur.
De SEC heeft al een vergelijkbaar voorstel van Nasdaq goedgekeurd. Dat precedent suggereert dat het DTC-compatibele beursmodel zich kan verspreiden over nationale effectenbeurzen. 24X stelt dat zijn aanvraag op dezelfde logica is gebaseerd.
Wat betekent dit in de praktijk? Een handelaar op 24X zal zowel de getokeniseerd als de traditionele versies op hetzelfde orderboek zien handelen. De liquiditeit blijft verbonden. De juridische identiteit van het aandeel verandert niet. De marktarchitectuur rond de transactie blijft intact.
De aanvraag wijzigt de regels met betrekking tot in aanmerking komende effecten, toegang voor leden, orderprioriteit en routering. Alleen DTC Eligible Participants kunnen de getokeniseerd versies verhandelen tijdens de pilot.
Voor cryptohandelaren die hoopten dat tokenisatie nieuwe afwikkelingssystemen of permissionless toegang in DeFi-stijl zou ontsluiten, is het 24X-model een confrontatie met de realiteit. De token-laag blijft binnen het marktsysteem. Het is een evolutie, geen revolutie.
Het volgende punt om in de gaten te houden is het definitieve goedkeuringsbesluit van de SEC en de tijdlijn voor de start van de pilot. Indien goedgekeurd, zal de pilot testen of getokeniseerd afwikkeling de kosten verlaagt of de clearing versnelt binnen het bestaande DTC-kader. Dat zal bepalen of andere beurzen zullen volgen – en hoe ver de oude infrastructuur kan worden opgerekt.
Beurs 24X vraagt SEC-goedkeuring voor handel in token-aandelen
24X National Exchange heeft een aanvraag ingediend bij de SEC om leden in staat te stellen getokeniseerd aandelen te verhandelen die reguliere aandelen en ETF's weerspiegelen. Dit gebeurt via het bestaande Depository Trust Company-systeem, waardoor de onderliggende marktregels en infrastructuur ongewijzigd blijven.