Yuma, een gedecentraliseerde AI-investeringsfirma gesteund door Digital Currency Group, heeft een nieuw fonds gelanceerd dat institutionele beleggers directe toegang geeft tot Bittensor – het open-sourceprotocol achter een gedecentraliseerd netwerk van machine-learningmodellen. Het vehikel komt op een moment dat traditionele vermogensbeheerders steeds vaker producten lanceren die gekoppeld zijn aan Bittensor's eigen token, TAO, en de bredere beweging naar gedecentraliseerde AI versnelt door recente regelgevende beperkingen op de propriëtaire modellen van Anthropic.
Het fonds is een van de eerste institutionele vehikels die zich uitsluitend richt op Bittensor, een netwerk dat deelnemers beloont voor het trainen en hosten van AI-modellen in een permissionless raamwerk. Door blootstelling aan TAO te verpakken in een gestructureerd product, wil Yuma pensioenfondsen, stichtingen en family kantoren aantrekken die tot nu toe aan de zijlijn van de getokeniseerde AI-ruimte zijn gebleven.
"We zien een duidelijke verschuiving naar gedecentraliseerde AI-infrastructuur," aldus een woordvoerder van Yuma. "Instellingen willen blootstelling zonder de operationele last van het direct beheren van tokens of staking. Dit fonds overbrugt die kloof."
De stap van Yuma weerspiegelt een bredere trend: verschillende vermogensbeheerders hebben onlangs aanvragen ingediend voor of trusts en op de beurs verhandelde producten gelanceerd die aan TAO zijn gekoppeld. De timing is geen toeval. Eind mei legden Amerikaanse toezichthouders nieuwe beperkingen op aan de grote taalmodellen van Anthropic, vanwege zorgen over veiligheid en afstemming. Die beslissing dreef een deel van het institutionele kapitaal naar open-source en gedecentraliseerde alternatieven, waar geen enkele entiteit het onderliggende model controleert.
De marktstructuur van Bittensor blijft volatiel. TAO heeft een volledig verwaterde waardering van ongeveer $3 miljard en wordt verhandeld op een handvol gecentraliseerde beurzen, maar de liquiditeit is beperkt in vergelijking met toptokens. Dit betekent dat zelfs bescheiden institutionele instromen de koers aanzienlijk kunnen beïnvloeden. Het fonds van Yuma is volgens de firma gestructureerd om slippage te minimaliseren, hoewel het de totale omvang of de kostenstructuur van het fonds niet heeft bekendgemaakt.
De lancering duidt ook op de verdiepende inzet van DCG op gedecentraliseerde AI. Het conglomeraat, dat al belangen heeft in Grayscale, CoinDesk en verschillende layer-1-protocollen, heeft stilletjes zijn blootstelling aan machine-learning-blockchains uitgebreid. Yuma werd vorig jaar afgesplitst van DCG om zich specifiek op deze sector te richten.
Voorlopig moeten institutionele beleggers die naar TAO kijken de belofte van de technologie afwegen tegen de prestaties tot nu toe. Het netwerk van Bittensor heeft te kampen gehad met periodieke storingen en bestuursgeschillen, en de koers van de token is sterk gecorreleerd met het bredere cryptosentiment. Toch suggereert de combinatie van regelgevende druk op gecentraliseerde AI en een groeiend aanbod van producten dat er meer kapitaal naar het ecosysteem zou kunnen vloeien.
De volgende katalysator om in de gaten te houden is de lancering van een spot TAO ETF in de VS. Verschillende uitgevers hebben interesse getoond, maar nog geen aanvraag ingediend. Als er een wordt goedgekeurd, zou het fonds van Yuma een toevoerkanaal kunnen worden – of concurrentie kunnen krijgen van een meer liquide publiek product. Voorlopig is het fonds van Yuma de meest directe institutionele toegangspoort tot Bittensor, buiten de directe aankoop van tokens.
Yuma lanceert fonds voor Bittensor AI-token voor grote beleggers
Yuma, gesteund door Digital Currency Group, heeft een fonds opgericht waarmee grote beleggers in Bittensor's AI-token TAO kunnen investeren zonder het zelf te hoeven beheren. Dit opent de deur voor pensioenfondsen en vergelijkbare instellingen naar gedecentraliseerde AI, nu de regelgeving voor propriëtaire AI-modellen toeneemt.