A Tether está colocando seu estoque de ouro de US$ 23 bilhões para trabalhar. A emissora de stablecoins agora permite que os detentores de seu produto de ouro tokenizado, o XAUT, peguem empréstimos usando seus lingotes como garantia, sem vendê-los. A medida espelha o modelo de empréstimo lastreado em bitcoin que se tornou popular entre os investidores de criptoativos que desejam liquidez, mantendo a exposição à valorização do preço.
Os empréstimos operam no mesmo princípio dos empréstimos lastreados em bitcoin oferecidos por empresas como BlockFi e Nexo – mas com ouro físico como garantia. O XAUT é um token resgatável por uma onça troy de ouro LBMA Good Delivery mantido nos cofres da Tether. Ao penhorar esse token a um credor, um detentor pode obter um empréstimo em dinheiro, geralmente em USDT. Se o empréstimo for pago, o XAUT é devolvido. Caso contrário, o credor liquida o ouro.
As reservas de ouro da Tether são grandes. A empresa informou em seu último atestado que detém aproximadamente 241 toneladas métricas de ouro, avaliadas em cerca de US$ 23 bilhões a preços atuais. Isso a torna uma das maiores detentoras corporativas de ouro do mundo. O produto de empréstimo essencialmente transforma esse ativo inerte em um gerador de renda, tanto para a Tether (através de taxas de empréstimo) quanto para os detentores de XAUT que desejam alavancagem.
O produto visa clientes institucionais, de acordo com o anúncio. Isso faz sentido – o tamanho mínimo do empréstimo e os requisitos de conformidade são provavelmente muito altos para traders de varejo. Mas a expansão do empréstimo de ouro tokenizado pode atrair novo capital para o ecossistema cripto de investidores tradicionais de ouro que estavam à margem.
Para o mercado em geral, o desenvolvimento indica que os ativos do mundo real tokenizados estão ganhando utilidade real além da simples posse passiva. A capitalização de mercado do XAUT é modesta em comparação com o domínio do USDT da Tether, mas esta facilidade de empréstimo pode aumentar a demanda pelo token de ouro. Se os mutuários precisarem adquirir XAUT primeiro, a pressão de compra pode aumentar.
O principal risco é o mesmo de qualquer produto de empréstimo sobrecolateralizado: se os preços do ouro caírem acentuadamente, os mutuários podem enfrentar chamadas de margem ou liquidação. A reputação da Tether também permanece um ponto de atenção. A empresa enfrentou escrutínio regulatório sobre a transparência das reservas, embora suas reservas de ouro sejam regularmente auditadas por terceiros.
O que observar a seguir: a adoção entre os traders institucionais de ouro e se a Tether estenderá o modelo a outros ativos tokenizados. Por enquanto, os detentores de XAUT têm uma nova ferramenta para monetizar seus lingotes sem sair da órbita cripto.
Tether permite empréstimos usando seu token de ouro como garantia
A Tether agora permite que detentores de seu token lastreado em ouro, o XAUT, façam empréstimos usando seu ouro sem vendê-lo. Isso ajuda grandes investidores a acessar dinheiro enquanto mantêm a propriedade de suas reservas de ouro.