Tether angażuje swoje rezerwy złota o wartości 23 miliardów dolarów. Emitent stablecoinów umożliwia teraz posiadaczom tokenizowanego złota XAUT zaciąganie pożyczek pod zastaw posiadanego kruszcu bez jego sprzedaży. Ten ruch przypomina model pożyczek zabezpieczonych bitcoinem, który zyskał popularność wśród inwestorów kryptowalutowych pragnących płynności przy jednoczesnym utrzymaniu ekspozycji na wzrost ceny.
Pożyczki działają na tej samej zasadzie co pożyczki zabezpieczone bitcoinem oferowane przez firmy takie jak BlockFi i Nexo – ale z fizycznym złotem jako zabezpieczeniem. XAUT to token wymienialny na jedną uncję trojańską złota LBMA Good Delivery przechowywanego w skarbcach Tethera. Poprzez zastawienie tego tokena u pożyczkodawcy posiadacz może uzyskać pożyczkę gotówkową, zwykle w USDT. Jeśli pożyczka zostanie spłacona, XAUT zostaje zwrócony. W przeciwnym razie pożyczkodawca likwiduje złoto.
Rezerwy złota Tethera są ogromne. W najnowszym atestacie firma podała, że posiada około 241 ton metrycznych złota o wartości około 23 miliardów dolarów przy obecnych cenach. To czyni ją jednym z największych korporacyjnych posiadaczy złota na świecie. Produkt pożyczkowy w zasadzie przekształca ten nieaktywny aktyw w źródło dochodu – zarówno dla Tethera (poprzez opłaty od pożyczek), jak i dla posiadaczy XAUT, którzy chcą uzyskać dźwignię.
Zgodnie z komunikatem produkt jest skierowany do klientów instytucjonalnych. To logiczne – minimalna wielkość pożyczki i wymogi compliance prawdopodobnie są zbyt wysokie dla inwestorów detalicznych. Jednak rozwój pożyczek zabezpieczonych tokenizowanym złotem może przyciągnąć nowy kapitał do ekosystemu kryptowalut od tradycyjnych inwestorów w złoto, którzy dotychczas pozostawali na uboczu.
Dla szerszego rynku rozwój ten wskazuje, że tokenizowane aktywa ze świata rzeczywistego zyskują realną użyteczność wykraczającą poza bierne przechowywanie. Kapitalizacja XAUT jest skromna w porównaniu z dominacją USDT, ale ten instrument pożyczkowy może zwiększyć popyt na token złota. Jeśli pożyczkobiorcy będą musieli najpierw nabyć XAUT, presja zakupowa może wzrosnąć.
Główne ryzyko jest takie samo jak w przypadku każdego produktu pożyczkowego z nadzabezpieczeniem: jeśli ceny złota gwałtownie spadną, pożyczkobiorcy mogą otrzymać wezwanie do uzupełnienia depozytu lub zostać zlikwidowani. Reputacja Tethera również pozostaje punktem uwagi. Firma spotkała się z kontrolą regulacyjną dotyczącą przejrzystości rezerw, choć jej rezerwy złota są regularnie audytowane przez stronę trzecią.
Na co zwrócić uwagę w przyszłości: adopcja wśród instytucjonalnych handlarzy złotem oraz to, czy Tether rozszerzy model na inne tokenizowane aktywa. Na razie posiadacze XAUT mają nowe narzędzie do monetyzacji swojego złota bez opuszczania orbity kryptowalut.
Tether: pożyczki gotówkowe dla posiadaczy tokena XAUT pod zastaw złota
Tether umożliwia posiadaczom tokena XAUT zabezpieczonego złotem zaciąganie pożyczek pod zastaw kruszcu bez jego sprzedaży. Dzięki temu duzi inwestorzy mogą uzyskać gotówkę, nie tracąc własności złota.