Tether sta mettendo a frutto la sua riserva d'oro da 23 miliardi di dollari. L'emittente di stablecoin ora consente ai detentori del suo prodotto in oro tokenizzato, XAUT, di contrarre prestiti garantiti dai loro lingotti senza venderli. La mossa rispecchia il modello di prestito garantito da bitcoin, diventato popolare tra gli investitori di criptovalute che desiderano liquidità pur mantenendo l'esposizione a un potenziale rialzo dei prezzi.
I prestiti funzionano secondo lo stesso principio dei prestiti garantiti da bitcoin offerti da società come BlockFi e Nexo, ma con oro fisico come collaterale. XAUT è un token riscattabile per un'oncia troy di oro LBMA Good Delivery custodito nei caveau di Tether. Dando in pegno tale token a un prestatore, un detentore può ottenere un prestito in contanti, tipicamente in USDT. Se il prestito viene rimborsato, l'XAUT viene restituito. In caso contrario, il prestatore liquida l'oro.
Le riserve auree di Tether sono ingenti. La società ha riferito nella sua ultima attestazione di detenere circa 241 tonnellate metriche di oro, valutate circa 23 miliardi di dollari ai prezzi attuali. Questo la rende uno dei maggiori detentori aziendali di oro al mondo. Il prodotto di prestito trasforma essenzialmente questo asset inerte in uno che genera reddito, sia per Tether (attraverso le commissioni sui prestiti) sia per i detentori di XAUT che desiderano leva finanziaria.
Il prodotto si rivolge a clienti istituzionali, secondo l'annuncio. Ciò ha senso: l'importo minimo del prestito e i requisiti di conformità sono probabilmente troppo elevati per i trader al dettaglio. Ma l'espansione dei prestiti garantiti da oro tokenizzato potrebbe attirare nuovo capitale nell'ecosistema cripto da parte degli investitori tradizionali in oro che sono rimasti in disparte.
Per il mercato più ampio, lo sviluppo indica che gli asset del mondo reale tokenizzati stanno acquisendo un'utilità concreta che va oltre la semplice detenzione passiva. La capitalizzazione di mercato di XAUT è modesta rispetto al dominio di USDT di Tether, ma questo servizio di prestito potrebbe aumentare la domanda per il token aureo. Se i mutuatari devono prima acquisire XAUT, la pressione di acquisto potrebbe aumentare.
Il rischio principale è lo stesso di qualsiasi prodotto di prestito sovracollateralizzato: se i prezzi dell'oro scendono bruscamente, i mutuatari potrebbero affrontare richieste di margini o liquidazioni. Anche la reputazione di Tether rimane un punto da monitorare. L'azienda ha affrontato il controllo normativo sulla trasparenza delle riserve, sebbene le sue riserve auree siano regolarmente verificate da una terza parte.
Cosa osservare prossimamente: l'adozione tra i trader istituzionali di oro e se Tether estenderà il modello ad altri asset tokenizzati. Per ora, i detentori di XAUT hanno un nuovo strumento per monetizzare i loro lingotti senza lasciare l'orbita delle criptovalute.
Tether: prestiti garantiti dal suo token ancorato all'oro
Tether ora consente ai detentori del suo token XAUT, garantito dall'oro, di ottenere prestiti utilizzando il proprio oro senza venderlo. Questo aiuta i grandi investitori ad accedere alla liquidità mantenendo la proprietà delle loro riserve auree.