Benchmark утверждает, что решение SEC отказаться от ключевых правил Национальной рыночной системы (NMS) может оказаться самой важной криптополитикой США в 2026 году. Фирма указала на прошлонедельное предложение отменить Правила 611 и 610(e) – шаг, который подорвёт инфраструктуру рынка, до сих пор регулирующую торговлю акциями и, как следствие, многими криптосвязанными продуктами.
Предложение важно, поскольку эти правила тесно связаны с «кровеносной системой» американских рынков. Правило 611 (защита от исполнения по худшей цене) не даёт ордерам исполняться по ценам хуже доступных в других местах. Правило 610(e) ограничивает комиссии за доступ и маршрутизацию. Если SEC ослабит эти нормы, торговые площадки получат больше свободы в конкуренции за исполнение и ценообразование, что может затронуть как акции, так и биржевые криптоинструменты.
Для криптотрейдеров значение имеет не столько громкий заголовок, сколько доступ к рынку. Более мягкий режим NMS способен снизить некоторые трения, которые долгое время делали американскую рыночную структуру громоздкой, особенно для продуктов, требующих быстрой маршрутизации, узких спредов и надёжного ценообразования. Именно поэтому Benchmark назвал это предложение самым значимым нормативным актом года для сектора. Это не история про листинг токенов – это история про инфраструктуру.
Путь от предложения до реальных изменений в условиях торговли ещё долог. SEC предстоит обработать комментарии, внести поправки и утвердить итоговый вариант; любые юридические оспаривания могут замедлить процесс. Тем не менее направление имеет значение. Регуляторы редко покушаются на столь встроенные в рыночную инфраструктуру правила, если не считают, что текущая система работает слишком плохо или слишком хорошо в неправильных местах.
Ближайший индикатор – процесс сбора комментариев SEC и то, сузит ли агентство предложение перед окончательным принятием. Трейдерам также стоит следить, не изменят ли какие-либо биржи или брокеры практику исполнения по биржевым криптопродуктам – это станет самым ранним признаком того, насколько далеко может зайти эта отмена.
Benchmark: отмена SEC правил NMS – главное криптособытие 2026 года в США
Аналитики Benchmark считают, что предложение SEC отменить Правила 611 и 610(e) станет самым значимым крипторегуляторным шагом в США в этом году. Это может кардинально изменить структуру рынка и условия торговли.