Benchmark stelt dat het voornemen van de SEC om belangrijke National Market System-regels te schrappen wel eens de belangrijkste Amerikaanse crypto-beleidswijziging van 2026 zou kunnen zijn. Het bedrijf wees op het vorige week ingediende voorstel om de regels 611 en 610(e) in te trekken, een stap die het marktstructuurkader aantast dat nog steeds bepaalt hoe aandelen en, bij uitbreiding, veel crypto-gerelateerde producten worden verhandeld.
Het voorstel is van belang omdat die regels dicht bij de infrastructuur van de Amerikaanse markten liggen. Regel 611, de beschermingsregel tegen slechtere uitvoering, moet voorkomen dat orders tegen slechtere prijzen worden uitgevoerd dan elders beschikbaar. Regel 610(e) beperkt bepaalde kosten voor toegang en routering. Als de SEC deze regels terugschroeft, krijgen handelsplatformen meer ruimte om te concurreren op uitvoering en prijsvorming, en dat kan zowel voor genoteerde crypto-vehikels als voor aandelen van belang zijn.
Voor crypto-handelaren gaat het minder om krantenkoppen en meer om markttoegang. Een soepeler NMS-regime zou enkele wrijvingen kunnen verminderen die de Amerikaanse marktstructuur al lang omslachtig maken, vooral voor producten die afhankelijk zijn van snelle routering, krappe spreads en betrouwbare prijsontdekking. Dat is een reden waarom Benchmark het voorstel omschreef als de meest ingrijpende regelgeving van het jaar voor de sector. Het is geen verhaal over token-noteringen. Het is een infrastructuurverhaal.
Er ligt nog een lange weg tussen het voorstel en daadwerkelijke veranderingen in de handelsomstandigheden. De SEC moet commentaar, herzieningen en definitieve goedkeuring doorlopen, en juridische bezwaren kunnen het proces verder vertragen. Toch telt de richting. Toezichthouders grijpen zelden in bij regels die zo diep in de marktinfrastructuur zijn verankerd, tenzij ze vinden dat de huidige opzet te weinig of te veel doet op de verkeerde plekken.
Het punt om op korte termijn in de gaten te houden is het commentaarproces van de SEC en of het agentschap het voorstel vernauwt vóór definitieve goedkeuring. Handelaars moeten ook letten of beurzen of brokers als eerste hun uitvoeringspraktijken rond genoteerde crypto-producten aanpassen, want dat zou het duidelijkste vroege teken zijn van hoe ver deze intrekking kan reiken.
Benchmark: NMS-intrekking SEC is grootste VS-crypto-regel van 2026
Benchmark noemt het voorstel van de SEC om de regels 611 en 610(e) in te trekken de meest ingrijpende Amerikaanse crypto-regulering van dit jaar. Deze stap kan aanzienlijke gevolgen hebben voor de marktstructuur en handelspraktijken.