Venus Protocol, BNB Chain’de Tokenize Hisse Senetleriyle Kredi Kullandırmaya Başladı

Venus Protocol, BNB Chain’de tokenize hisse senetlerine karşı borçlanmaya imkân tanıyan yeni bir piyasa açarak bugüne dek birbirinden kopuk çalışan iki dünyayı birleştirdi.

Merkeziyetsiz kredi protokolü, 19 Haziran’da ABD borsalarında işlem gören hisselerin on-chain temsilleri olan bStocks’ları teminat olarak kabul eden bir kredi havuzunu resmen devreye aldı. Kullanıcılar, Tesla, Nvidia ve SpaceX’teki (özel amaçlı bir araç üzerinden) tokenize pozisyonlarını Venus’ün ana havuzuna yatırabiliyor. Karşılığında, dayanak hisseleri satmadan stablecoin krediler çekebiliyor, fiyat dalgalanmalarına tam maruziyeti korurken likiditeyi serbest bırakıyor.

Bu hamle, Venus’ün altı yıllık geçmişinde tokenize hisse senetlerini teminat olarak kabul ettiği ilk sefer oldu. Daha önce protokolün kredi piyasaları BTC, ETH ve BNB gibi kripto-yerel varlıklarla sınırlıydı.

Venus Protocol yaptığı açıklamada, “Hisse senetleri ve DeFi şimdiye kadar tamamen ayrı piyasalar olarak var oldu, ancak bugün bu boşluk daralmaya başladı” dedi. “Tokenize hisse senetleri artık DeFi ekosisteminde aktif bir teminat biçimi haline geldi.”

Hizmet, borsa işlem saatleriyle sınırlı geleneksel hisse kredilendirmesinin aksine, yılın 365 günü, 7/24 esasına göre çalışıyor. Erişim oldukça basit: kullanıcılar Binance Wallet veya Trust Wallet aracılığıyla bağlanabiliyor ya da doğrudan PancakeSwap üzerinde varlık takası yaparak bStocks edindikten sonra Venus’e yatırabiliyor.

İşleyiş, DeFi kredi platformu kullanmış herkesin aşina olduğu biçimde. Kullanıcı bStocks yatırıyor ve varlığa göre değişen bir teminatlandırma oranı üzerinden Venus’ün stablecoini vUSD’den eşdeğer miktarda alıyor. Dayanak hissenin değeri belirli bir eşiğin altına düşerse pozisyon likide edilebiliyor – bu, borçluların aktif şekilde yönetmesi gereken bir risk.

Büyük ABD hisse senedi pozisyonları taşıyan yatırımcılar için ürün, kredili hesap veya kapalı çağrı opsiyonu yazımına bir alternatif sunuyor. Yatırımcılar artık vergiye tabi bir olayı tetiklemeden (stake etmenin veya hisse karşılığı borçlanmanın satış sayılmadığı yargı bölgelerinde) ve Nvidia gibi bir şirkete yönelik uzun vadeli yatırım tezinden çıkmadan likiditeye ulaşabiliyor.

Ancak riskler de var. Tokenize hisseler kendi karşı taraf riskini taşıyor – ihraççının aşırı teminatlandırma ve itfa mekanizmaları yoluyla gerçek hisse fiyatıyla bağı koruması gerekiyor. On-chain token ile dayanak hisse senedi arasındaki köprü koparsa, borçlular ani fiyat sapmalarıyla veya dondurulmuş itfalarla karşılaşabilir. Venus’ün ana havuzu aynı zamanda kredi tarafında likidasyon riskini de beraberinde getiriyor.

İzlenecek nokta: benimseme hızı. bStocks piyasası anlamlı bir likidite çekerse, bu durum diğer DeFi protokollerinin hisse senedine dayalı teminat kabul etmesi için emsal teşkil edebilir. Öte yandan, Tesla gibi oynak bir hisseyi kapsayan büyük bir likidasyon olayı, protokolün risk parametrelerini test edebilir. Bir sonraki önemli veri noktası, ilk haftanın ardından kredi havuzunun büyüklüğü olacak.