Venus Protocol lance les prêts adossés à des actions tokenisées sur BNB Chain

Venus Protocol a ouvert un nouveau marché sur la BNB Chain qui permet aux utilisateurs d’emprunter contre des actions tokenisées, jetant un pont entre deux mondes jusqu’ici cloisonnés.

Le 19 juin, le protocole de prêt décentralisé a officiellement activé une réserve de prêt acceptant les bStocks – des représentations on-chain d’actions cotées aux États-Unis – en tant que collatéral. Les utilisateurs peuvent déposer des positions tokenisées de Tesla, Nvidia et SpaceX (via un véhicule ad hoc) dans la réserve principale de Venus. En retour, ils peuvent obtenir des prêts en stablecoins sans vendre les actions sous-jacentes, conservant ainsi une exposition complète aux variations de prix tout en libérant de la liquidité.

C’est la première fois en six ans d’existence que Venus accepte des actions tokenisées comme garantie. Jusqu’ici, les marchés de prêt du protocole se limitaient à des cryptoactifs natifs tels que BTC, ETH et BNB.

« Les actions et la DeFi ont jusqu’à présent existé comme des marchés totalement séparés, mais aujourd’hui cet écart commence à se réduire », a déclaré Venus Protocol dans un communiqué. « Les actions tokenisées sont devenues une forme active de collatéral au sein de l’écosystème DeFi. »

Le service fonctionne 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, 365 jours par an – un contraste saisissant avec le prêt de titres traditionnel, limité aux heures de cotation en bourse. L’accès est simple : on peut se connecter via Binance Wallet ou Trust Wallet, ou échanger directement des actifs sur PancakeSwap pour acquérir des bStocks avant de les déposer chez Venus.

Les mécanismes sont familiers à quiconque a utilisé une plateforme de prêt DeFi. L’utilisateur dépose des bStocks et reçoit un montant équivalent en stablecoin vUSD de Venus, selon un ratio de collatéralisation qui varie par actif. Si la valeur de l’action sous-jacente tombe en dessous d’un certain seuil, la position peut être liquidée – un risque que les emprunteurs doivent gérer activement.

Pour les opérateurs détenant d’importantes positions en actions américaines, ce produit offre une alternative aux comptes sur marge ou à la vente d’options d’achat couvertes. Ils peuvent désormais mobiliser des liquidités sans déclencher d’événement imposable (dans les juridictions où le staking ou l’emprunt garanti par des actions n’est pas considéré comme une vente) et sans abandonner une thèse d’investissement à long terme sur une valeur comme Nvidia.

Mais des risques existent. Les actions tokenisées portent leur propre risque de contrepartie : l’émetteur doit maintenir la parité avec le cours réel de l’action via des mécanismes de surcollatéralisation et de rachat. Si le pont entre le token on-chain et l’action sous-jacente se rompt, les emprunteurs pourraient subir des décrochages soudains ou un gel des rachats. La réserve principale de Venus introduit également un risque de liquidation du côté du prêt.

À surveiller : le rythme d’adoption. Si le marché des bStocks attire une liquidité significative, cela pourrait créer un précédent incitant d’autres protocoles DeFi à accepter des collatéraux adossés à des actions. À l’inverse, un important événement de liquidation impliquant une action volatile comme Tesla pourrait mettre à l’épreuve les paramètres de risque du protocole. Le prochain indicateur clé sera la taille de la réserve de prêt après la première semaine.