Venus Protocol lança empréstimos com ações tokenizadas na BNB Chain

O Venus Protocol abriu um novo mercado na BNB Chain que permite aos usuários tomar empréstimos tendo como garantia ações tokenizadas, conectando dois mundos que até agora operavam isoladamente.

Em 19 de junho, o protocolo descentralizado de empréstimos ativou oficialmente um pool de crédito que aceita bStocks – representações on-chain de ações listadas nos EUA – como colateral. Os usuários podem depositar posições tokenizadas de Tesla, Nvidia e SpaceX (por meio de um veículo de propósito específico) no pool principal do Venus. Em troca, podem obter empréstimos em stablecoins sem vender as ações subjacentes, mantendo plena exposição às oscilações de preço enquanto liberam liquidez.

Esta é a primeira vez em seus seis anos de história que o Venus aceita ações tokenizadas como garantia. Anteriormente, os mercados de empréstimo do protocolo se limitavam a criptoativos nativos, como BTC, ETH e BNB.

“Ações e DeFi existiram até agora como mercados completamente separados, mas hoje essa lacuna começou a se estreitar”, afirmou o Venus Protocol em comunicado. “As ações tokenizadas se tornaram uma forma ativa de colateral dentro do ecossistema DeFi.”

O serviço opera 24 horas por dia, 7 dias por semana, 365 dias por ano – um contraste marcante com o empréstimo de ações tradicional, restrito ao horário de negociação das bolsas. O acesso é simples: os usuários podem se conectar via Binance Wallet ou Trust Wallet, ou trocar ativos diretamente no PancakeSwap para adquirir bStocks antes de depositá-los no Venus.

A mecânica é familiar para quem já utilizou uma plataforma de empréstimos DeFi. O usuário deposita bStocks e recebe um valor equivalente em vUSD, a stablecoin do Venus, com base em um índice de colateralização que varia conforme o ativo. Se o valor da ação subjacente cair abaixo de determinado limite, a posição pode ser liquidada – um risco que os tomadores devem gerenciar ativamente.

Para traders com grandes posições em ações dos EUA, o produto oferece uma alternativa às contas de margem ou à venda de opções de compra cobertas. Agora eles podem acessar liquidez sem gerar um evento tributável (em jurisdições onde fazer staking ou tomar emprestado contra ações não é considerado venda) e sem abandonar uma tese de longo prazo sobre uma empresa como a Nvidia.

Mas há riscos. As ações tokenizadas carregam seu próprio risco de contraparte – o emissor precisa manter a paridade com o preço real da ação por meio de mecanismos de sobrecolateralização e resgate. Se a ponte entre o token on-chain e a ação subjacente se romper, os tomadores poderão enfrentar descolamentos súbitos ou congelamento dos resgates. O pool principal do Venus também introduz risco de liquidação na ponta do empréstimo.

O que observar: a velocidade de adoção. Se o mercado de bStocks atrair liquidez significativa, poderá criar um precedente para que outros protocolos DeFi aceitem garantias lastreadas em ações. Por outro lado, um grande evento de liquidação envolvendo uma ação volátil como a Tesla poderá testar os parâmetros de risco do protocolo. O próximo dado relevante será o tamanho do pool de empréstimos após a primeira semana.