Venus Protocol uruchamia pożyczki zabezpieczone tokenizowanymi akcjami na BNB Chain

Venus Protocol otworzył nowy rynek na BNB Chain, który umożliwia zaciąganie pożyczek pod zastaw tokenizowanych akcji, łącząc dwa światy dotychczas działające w izolacji.

19 czerwca zdecentralizowany protokół pożyczkowy oficjalnie uruchomił pulę pożyczkową akceptującą bStocks – on-chainowe reprezentacje akcji notowanych w USA – jako zabezpieczenie. Użytkownicy mogą deponować tokenizowane pozycje w Tesli, Nvidii i SpaceX (poprzez spółkę celową) w głównej puli Venus. W zamian mogą zaciągać pożyczki w stablecoinach bez sprzedaży bazowych akcji, zachowując pełną ekspozycję na wahania cen przy jednoczesnym uwolnieniu płynności.

To pierwszy raz w sześcioletniej historii Venus, gdy protokół zaakceptował tokenizowane akcje jako zabezpieczenie. Wcześniej rynki pożyczkowe protokołu ograniczały się do aktywów natywnych dla kryptowalut, takich jak BTC, ETH i BNB.

„Akcje i DeFi istniały dotąd jako całkowicie odrębne rynki, ale dziś ta przepaść zaczęła się zmniejszać” – poinformował Venus Protocol w oświadczeniu. „Tokenizowane akcje stały się teraz aktywną formą zabezpieczenia w ekosystemie DeFi.”

Usługa działa 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu, przez 365 dni w roku – w wyraźnym kontraście do tradycyjnych pożyczek pod zastaw akcji, ograniczonych do godzin handlu na giełdzie. Dostęp jest prosty: użytkownicy mogą połączyć się przez Binance Wallet lub Trust Wallet albo po prostu wymienić aktywa bezpośrednio na PancakeSwap, aby nabyć bStocks przed zdeponowaniem ich w Venus.

Mechanizm jest znany każdemu, kto korzystał z platformy pożyczkowej DeFi. Użytkownik deponuje bStocks i otrzymuje równoważną ilość stablecoina Venus – vUSD – w oparciu o wskaźnik zabezpieczenia różny dla poszczególnych aktywów. Jeśli wartość bazowej akcji spadnie poniżej określonego progu, pozycja może zostać zlikwidowana – ryzyko, którym pożyczkobiorcy muszą aktywnie zarządzać.

Dla traderów posiadających duże pozycje w amerykańskich akcjach produkt stanowi alternatywę dla rachunków zabezpieczonych lub wystawiania opcji covered call. Mogą oni teraz uwolnić płynność bez wywoływania zdarzenia podatkowego (w jurysdykcjach, gdzie staking lub pożyczanie pod zastaw akcji nie jest uznawane za sprzedaż) i bez rezygnacji z długoterminowej tezy inwestycyjnej dotyczącej spółki takiej jak Nvidia.

Istnieją jednak zagrożenia. Tokenizowane akcje niosą ze sobą własne ryzyko kontrahenta – emitent musi utrzymywać powiązanie z rzeczywistą ceną akcji poprzez nadzabezpieczenie i mechanizmy umorzenia. Jeśli pomost między on-chainowym tokenem a bazowym aktywem kapitałowym ulegnie zerwaniu, pożyczkobiorcy mogą stanąć w obliczu nagłego oderwania kursu lub zamrożonych umorzeń. Główna pula Venus wprowadza również ryzyko likwidacji po stronie pożyczkowej.

Warto obserwować tempo adopcji. Jeśli rynek bStocks przyciągnie znaczącą płynność, może to stworzyć precedens dla innych protokołów DeFi do akceptacji zabezpieczeń opartych na akcjach. Z drugiej strony, poważne zdarzenie likwidacyjne z udziałem zmiennej akcji, takiej jak Tesla, mogłoby przetestować parametry ryzyka protokołu. Kolejnym kluczowym punktem danych będzie wielkość puli pożyczkowej po pierwszym tygodniu.