Venus Protocol lanza préstamos con acciones tokenizadas en BNB Chain

Venus Protocol ha abierto un nuevo mercado en BNB Chain que permite a los usuarios pedir prestado contra acciones tokenizadas, conectando dos mundos que hasta ahora operaban de forma aislada.

El 19 de junio, el protocolo de préstamos descentralizados activó oficialmente un fondo de préstamos que acepta bStocks – representaciones en cadena de acciones cotizadas en Estados Unidos – como garantía. Los usuarios pueden depositar posiciones tokenizadas de Tesla, Nvidia y SpaceX (a través de un vehículo de propósito especial) en el fondo principal de Venus. A cambio, pueden obtener préstamos en stablecoins sin vender las acciones subyacentes, manteniendo la exposición total a los movimientos de precio mientras desbloquean liquidez.

Este movimiento marca la primera vez que Venus acepta acciones tokenizadas como garantía en sus seis años de historia. Antes, los mercados de préstamo del protocolo se limitaban a criptoactivos nativos como BTC, ETH y BNB.

«Las acciones y las DeFi han existido hasta ahora como mercados completamente separados, pero hoy esa brecha ha comenzado a reducirse», declaró Venus Protocol en un comunicado. «Las acciones tokenizadas se han convertido en una forma activa de garantía dentro del ecosistema DeFi».

El servicio funciona 24 horas al día, los 7 días de la semana, los 365 días del año – un fuerte contraste con el préstamo de acciones tradicional, que está limitado al horario bursátil. El acceso es sencillo: los usuarios pueden conectarse a través de Binance Wallet o Trust Wallet, o simplemente intercambiar activos directamente en PancakeSwap para adquirir bStocks antes de depositarlos en Venus.

La mecánica es familiar para cualquiera que haya usado una plataforma de préstamos DeFi. El usuario deposita bStocks y recibe una cantidad equivalente de la stablecoin de Venus, vUSD, según un ratio de colateralización que varía por activo. Si el valor de la acción subyacente cae por debajo de cierto umbral, la posición puede ser liquidada – un riesgo que los prestatarios deben gestionar activamente.

Para los operadores que mantienen grandes posiciones en renta variable estadounidense, el producto ofrece una alternativa a las cuentas de margen o a la emisión de opciones de compra cubiertas. Ahora pueden acceder a liquidez sin desencadenar un hecho imponible (en jurisdicciones donde hacer staking o tomar prestado contra acciones no se considera una venta) y sin abandonar una tesis de inversión a largo plazo, como la de Nvidia.

Pero existen riesgos. Las acciones tokenizadas conllevan su propio riesgo de contraparte: el emisor debe mantener la paridad con el precio real de la acción mediante mecanismos de sobrecolateralización y reembolso. Si el puente entre el token en cadena y la acción subyacente se rompe, los prestatarios podrían enfrentarse a descalces repentinos o a la congelación de los reembolsos. El fondo principal de Venus también introduce riesgo de liquidación en el lado del préstamo.

Qué vigilar: la velocidad de adopción. Si el mercado de bStocks atrae una liquidez significativa, podría sentar un precedente para que otros protocolos DeFi acepten garantías respaldadas por acciones. A la inversa, un gran evento de liquidación relacionado con una acción volátil como Tesla podría poner a prueba los parámetros de riesgo del protocolo. El siguiente dato clave será el tamaño del fondo de préstamos tras la primera semana.