Минулого кварталу BitMine перетворила один із найбільших у світі корпоративних портфелів Ethereum на машину для стейкінгу, заробивши $45,7 млн. Однак торгівля опціонами на той самий актив не лише знівелювала цей дохід, а й призвела до значних збитків.
Збитки від деривативів, пов'язаних з Ethereum, сягнули $92,1 млн у третьому фінансовому кварталі, що закінчився 31 травня. Це більш ніж удвічі перевищує дохід від стейкінгу та валідації. Компанія зафіксувала чистий збиток у розмірі $83,6 млн порівняно з дефіцитом у $623 000 роком раніше.
Виторг зріс до $46,5 млн з $2,1 млн, причому 98% надійшло від стейкінгу. BitMine чітко змістила свій фокус з майнінгу Bitcoin на модель управління активами з акцентом на Ethereum. Але ставка на деривативи виявилася дорогою.
Із $92,1 млн збитків від опціонів $78,6 млн припало на контракти, термін дії яких закінчився протягом кварталу. Ще $14 млн було зафіксовано за виконаними позиціями. Прибуток у $534 000 від ще відкритих контрактів не сильно допоміг. У той же період минулого року BitMine не вела жодної діяльності з деривативами, що свідчить про кардинальну зміну апетиту до ризику.
За перші дев'ять місяців фінансового року збитки від деривативів склали $133,3 млн. Це більш ніж удвічі перевищує $56,9 млн, зароблених на стейкінгу за той самий період. Компанія заявила, що її стратегія була зосереджена на продажу пут-опціонів – тактиці, спрямованій на отримання преміального доходу або сприяння купівлі активів. Коли ціни рухаються проти продавця, збитки можуть бути серйозними.
Загальні та адміністративні витрати також зросли до $37,3 млн з $744 000 роком раніше. Керівництво вказало на вищі комісії за зберігання та управління активами, зарплати та компенсації директорам у вигляді акцій.
Сам по собі дохід від стейкінгу все ще покривав собівартість продажів та адміністративні витрати за квартал до змін в оцінці цифрових активів. Але збитки від опціонів переважили ці фундаментальні показники. Наступний квартальний звіт покаже, чи обмежить BitMine свою активність з деривативами, чи подвоїть ставки на ту саму стратегію. Наразі цифри очевидні: сам лише дохід від стейкінгу не може встигати за ставками з кредитним плечем на той самий актив.
Збиток BitMine у $92 млн від опціонів на Ethereum з'їв прибуток
BitMine заробила $45,7 млн на стейкінгу Ethereum, але втратила $92,1 млн на опціонах, пов'язаних з ETH, за той самий квартал. Це призвело до чистого збитку в $83,6 млн, що значно більше за $623 000 роком раніше, і демонструє ризики нової стратегії компанії.