BitMine convirtió una de las mayores tenencias corporativas de Ethereum del mundo en una máquina de staking el trimestre pasado, generando $45,7 millones. Sin embargo, la negociación de opciones sobre el mismo activo eliminó esas ganancias y más.
Las pérdidas en derivados vinculados a Ethereum alcanzaron los $92,1 millones en el tercer trimestre fiscal, que finalizó el 31 de mayo. Esto es más del doble de los ingresos por staking y validación. La compañía registró una pérdida neta de $83,6 millones, en comparación con un déficit de $623.000 el año anterior.
Los ingresos aumentaron a $46,5 millones desde los $2,1 millones, con un 98% proveniente del staking. BitMine ha cambiado claramente su enfoque de la minería de Bitcoin a un modelo de tesorería centrado en Ethereum. Pero la apuesta por los derivados ha sido una adición costosa.
De la pérdida de $92,1 millones en opciones, $78,6 millones provinieron de contratos que expiraron durante el trimestre. Otros $14 millones se registraron en posiciones ejercidas. Una ganancia de $534.000 en contratos aún abiertos ofreció poco alivio. BitMine no tuvo actividad con derivados en el mismo período del año anterior, un cambio drástico en su apetito por el riesgo.
Durante los primeros nueve meses del año fiscal, las pérdidas por derivados totalizaron $133,3 millones. Esto es más del doble de los $56,9 millones obtenidos por staking en el mismo período. La compañía dijo que su estrategia se centró en la venta de opciones de venta (put), una táctica destinada a generar ingresos por primas o facilitar la compra de activos. Cuando los precios se mueven en contra del vendedor, las pérdidas pueden ser severas.
Los gastos generales y administrativos también se dispararon a $37,3 millones desde los $744.000 del año anterior. La dirección indica mayores comisiones de custodia y gestión de tesorería, salarios y compensación basada en acciones para los directores.
Los ingresos por staking por sí solos aún cubrieron el costo de ventas y los gastos administrativos del trimestre antes de los cambios en la valoración de los activos digitales. Pero las pérdidas por las opciones superaron esos fundamentales. El próximo informe trimestral mostrará si BitMine reduce su exposición a los derivados o redobla la misma estrategia. Por ahora, las cifras son claras: los ingresos por staking por sí solos no pueden seguir el ritmo de las apuestas apalancadas sobre el mismo activo.
Pérdida de $92M en opciones de Ethereum borra ganancias de BitMine
BitMine ganó $45,7 millones bloqueando Ethereum para procesar transacciones, pero las opciones vinculadas a Ethereum generaron pérdidas de $92,1 millones en el mismo trimestre. Esto llevó a BitMine a una pérdida neta de $83,6 millones, mostrando el riesgo de su estrategia centrada en Ethereum.