BitMine hat im letzten Quartal eine der weltweit größten Ethereum-Bestände von Unternehmen in eine Staking-Maschine verwandelt und damit 45,7 Millionen US-Dollar eingenommen. Der Optionshandel mit demselben Vermögenswert machte diesen Gewinn jedoch zunichte – und noch mehr.
Die Verluste aus Ethereum-gebundenen Derivaten beliefen sich im dritten Geschäftsquartal, das am 31. Mai endete, auf 92,1 Millionen US-Dollar. Das ist mehr als das Doppelte der Einnahmen aus Staking und Validierung. Das Unternehmen verzeichnete einen Nettoverlust von 83,6 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Defizit von 623.000 US-Dollar im Vorjahr.
Der Umsatz stieg von 2,1 Millionen US-Dollar auf 46,5 Millionen US-Dollar, wobei 98 % aus dem Staking stammten. BitMine hat seinen Fokus eindeutig vom Bitcoin-Mining auf ein stark auf Ethereum ausgerichtetes Treasury-Modell verlagert. Aber die Wette auf Derivate war eine kostspielige Ergänzung.
Von den 92,1 Millionen US-Dollar an Optionsverlusten stammten 78,6 Millionen US-Dollar aus Verträgen, die während des Quartals ausliefen. Weitere 14 Millionen US-Dollar wurden bei ausgeübten Positionen verbucht. Ein Gewinn von 534.000 US-Dollar bei noch offenen Kontrakten bot wenig Trost. Im Vorjahreszeitraum hatte BitMine keine Derivatgeschäfte – eine deutliche Veränderung der Risikobereitschaft.
In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres beliefen sich die Verluste aus Derivaten auf insgesamt 133,3 Millionen US-Dollar. Das ist mehr als das Doppelte der 56,9 Millionen US-Dollar, die im gleichen Zeitraum durch Staking verdient wurden. Das Unternehmen gab an, seine Strategie konzentriere sich auf den Verkauf von Put-Optionen, eine Taktik, die darauf abzielt, Prämieneinnahmen zu generieren oder den Kauf von Vermögenswerten zu erleichtern. Wenn sich die Preise gegen den Verkäufer entwickeln, können die Verluste erheblich sein.
Die allgemeinen und administrativen Kosten stiegen ebenfalls von 744.000 US-Dollar im Vorjahr auf 37,3 Millionen US-Dollar. Das Management verwies auf höhere Gebühren für die Verwahrung und das Treasury-Management, Gehälter und aktienbasierte Vergütungen für Direktoren.
Die Staking-Einnahmen allein deckten noch die Umsatzkosten und Verwaltungskosten des Quartals vor den Wertänderungen der digitalen Vermögenswerte. Aber die Verluste aus den Optionen überwogen diese fundamentalen Daten. Der nächste Quartalsbericht wird zeigen, ob BitMine sein Engagement in Derivaten zurückfährt oder die gleiche Strategie verdoppelt. Vorerst sind die Zahlen eindeutig: Die Einnahmen aus dem Staking allein können nicht mit gehebelten Wetten auf denselben Vermögenswert Schritt halten.
BitMine: $92 Mio. Verlust mit Ethereum-Optionen tilgt Staking-Gewinne
BitMine verdiente 45,7 Millionen US-Dollar durch das Staking von Ethereum, verlor aber im selben Quartal 92,1 Millionen US-Dollar durch Ethereum-bezogene Optionen. Der Verlust führte zu einem Nettoverlust von 83,6 Millionen US-Dollar, was das Risiko der neuen, stark auf Ethereum ausgerichteten Strategie des Unternehmens verdeutlicht.