Une coalition d’associations bancaires américaines fait pression sur le Sénat pour ajouter des dispositions plus strictes concernant les stablecoins au Clarity Act, avertissant que la version actuelle pourrait permettre aux jetons de dollar numérique de supplanter les dépôts bancaires traditionnels.
Dans une lettre envoyée mardi, des organisations comme l’américain Bankers Association et l’indépendant Community Bankers of America ont fait valoir que le texte, en l’état, autoriserait les émetteurs de stablecoins non bancaires à opérer avec une supervision moindre que celle imposée aux banques – et que cela pourrait entraîner une « sortie massive de dépôts » des établissements de proximité. Ces groupes estiment que le risque est le plus aigu pour les petites banques, déjà confrontées à la concurrence des grands groupes et qui pourraient désormais voir leurs clients placer leurs liquidités dans des stablecoins offrant un rendement.
Le Clarity Act, présenté plus tôt cette année, vise à créer un cadre fédéral pour les stablecoins de paiement. Il permettrait à des émetteurs non bancaires agréés au niveau des États d’émettre ces jetons dans le respect de certaines règles de capital et de réserves, tout en offrant aux banques la possibilité de rivaliser. Mais le lobby bancaire affirme que le projet de loi ne va pas assez loin pour empêcher les stablecoins de fonctionner comme un substitut de fait aux dépôts, sans les mêmes exigences d’assurance ni les mêmes obligations prudentielles.
« Un stablecoin remboursable au pair et largement utilisé pour les paiements est économiquement indiscernable d’un dépôt bancaire, ont écrit les associations. Pourtant, dans le projet de loi actuel, il ne serait pas traité comme tel – ce qui crée une lacune réglementaire susceptible de déstabiliser les banques communautaires. »
Cet avertissement intervient à un moment sensible. Plusieurs grandes entreprises technologiques et sociétés de cryptomonnaies ont déjà manifesté leur intérêt pour l’émission de leurs propres stablecoins. Si ces produits gagnent du terrain, les banques communautaires – qui dépendent fortement de leurs bases de dépôts locales pour financer les prêts – pourraient voir leurs coûts de financement augmenter ou leurs dépôts diminuer drastiquement.
La commission bancaire du Sénat devrait examiner le Clarity Act dans les semaines à venir. Des amendements sont probables, et la pression du lobby bancaire pourrait trouver un écho auprès des parlementaires soucieux de ne pas éroder davantage l’accès aux services financiers dans les zones rurales.
Pour l’instant, la réaction des marchés est restée modérée. Le secteur des stablecoins demeure dominé par l’USDC et l’USDT, qui respectent déjà les règles applicables aux sociétés fiduciaires agréées au niveau des États. Mais le véritable enjeu réside dans la suite : un label d’approbation fédéral qui pourrait inviter des dizaines de nouveaux émetteurs à entrer sur le marché.
Ce qu’il faut surveiller : si la version sénatoriale du texte inclut une disposition classant explicitement les stablecoins comme des dépôts à des fins réglementaires, ou si elle crée une catégorie distincte. Dans un cas comme dans l’autre, cette décision déterminera avec quelle virulence les banques s’opposeront au texte final – et à quelle vitesse les volumes de stablecoins pourront défier le système bancaire.
Les banques US exigent des règles plus strictes sur les stablecoins
Les groupes bancaires américains avertissent que le projet de loi Clarity Act pourrait permettre aux stablecoins de remplacer les dépôts bancaires, augmentant ainsi le risque de sorties de dépôts des banques communautaires.