La Securities and Exchange Commission (SEC) ha silenziosamente programmato una norma che consentirebbe alle startup di vendere token senza registrarli come titoli, secondo fonti dell'agenzia. La mossa arriva mentre l'industria delle criptovalute si concentra su un disegno di legge separato al Congresso che potrebbe non essere mai approvato.
Per sette anni, la SEC ha citato in giudizio gli emittenti di token, definendo la maggior parte delle vendite come offerte illegali. Ora la stessa agenzia si prepara ad aprire un percorso legale per quelle stesse transazioni – e può farlo senza un solo voto da parte dei legislatori.
La norma, la cui pubblicazione è prevista per questo mese, consentirebbe ai progetti in fase iniziale di raccogliere capitali vendendo token direttamente agli investitori, aggirando il processo di registrazione standard che è stato una barriera importante per le startup di criptovalute. L'autorità della SEC di implementare tale norma deriva dalle leggi sui titoli esistenti, non da una nuova legislazione.
Gli osservatori del settore avevano riposto le loro speranze nel Token Taxonomy Act, un disegno di legge che avrebbe fornito un sollievo simile ma che si è arenato in commissione. L'azione amministrativa della SEC, sebbene di portata più limitata, non richiede l'approvazione del Congresso e potrebbe entrare in vigore prima.
Per gli emittenti di token, la norma eliminerebbe un'incertezza legale fondamentale. Attualmente, la maggior parte delle vendite di token rischia di essere considerata un'offerta di titoli non registrata, esponendo i fondatori a multe e cause legali da parte degli investitori. Una chiara esenzione potrebbe far rivivere un modello di raccolta fondi quasi scomparso dopo il boom delle ICO del 2017 e stimolare una nuova ondata di progetti blockchain.
Il cambiamento è sorprendente per un'agenzia che ha passato anni a sostenere che quasi ogni vendita di token violasse la legge federale. I critici probabilmente contesteranno la norma come un eccesso di potere, sostenendo che indebolisce la protezione degli investitori. I sostenitori la definiranno un riconoscimento atteso da tempo del fatto che le rigide procedure di registrazione soffocano l'innovazione.
La SEC non ha rilasciato il testo completo della norma. Gli operatori di mercato attenderanno la sua pubblicazione nel Federal Register, che apre un periodo di commenti pubblici prima dell'adozione finale. La tempistica è importante: una norma finalizzata prima delle elezioni potrebbe incontrare ostacoli politici, ma una che arrivasse più tardi potrebbe beneficiare di un'amministrazione più favorevole.
SEC: in arrivo norma per vendere token senza registrazione
La SEC ha silenziosamente programmato una norma per consentire alle startup di vendere token senza registrazione, legalizzando potenzialmente le vendite a partire da luglio. Ciò indica un approccio normativo più favorevole alle criptovalute, nonostante l'incertezza sull'approvazione di un disegno di legge correlato.