Tether heeft het afgelopen jaar op soevereine schaal fysiek goud verzameld – 154 metrische ton ter waarde van ongeveer $20 miljard. Nu zet het bedrijf dat edelmetaal eindelijk aan het werk.
Op 18 juni kondigde cryptolener Ledn aan dat het Tethers getokeniseerde goudproduct, XAUT, zou accepteren als in aanmerking komend onderpand voor leningen. Leners kunnen XAUT storten en in stablecoins genomineerde leningen ontvangen in USDT of Tethers nieuwere USAT-token. De door goud gedekte leningen zullen naar verwachting later in 2026 live gaan.
Deze stap transformeert Tethers goudstaven van een passieve indekking voor diversificatie van reserves naar een actief kredietinstrument. Jarenlang accumuleerde de stablecoin-uitgever goud als een macro-economische gok tegen blootstelling aan de dollar. Nu bevindt het goud zich op crypto-infrastructuur – en Ledn heeft de leenfaciliteit gebouwd.
De cijfers van Tether zijn duizelingwekkend. Van de 154 ton dekt ongeveer 132 ton de USDT-reserves, wat neerkomt op circa 10% van de totale dekking van de stablecoin. De overige 22 ton ondersteunen rechtstreeks XAUT, waarbij elke token één troy ounce London Good Delivery-goud vertegenwoordigt dat in Zwitserse kluizen wordt bewaard. Aan het einde van het eerste kwartaal van 2026 had XAUT 54% van de getokeniseerde goudmarkt in handen.
Het mechanisme van Ledn is eenvoudig: een gebruiker stort XAUT als onderpand, ontvangt een lening in stablecoins en behoudt blootstelling aan de goudprijs. Betaal de lening volledig terug en krijg het onderpand terug. Gedurende de looptijd van de lening leent Ledn het onderpand van klanten niet uit of hergebruikt het niet – het wordt 1:1 aangehouden.
In februari 2026 kende S&P een BBB- beleggings--grade rating toe aan de senior notes van Ledns eerste, door Bitcoin gedekte, asset-gedekt securitisatie van $188 miljoen. De rating is specifiek van toepassing op die notes, niet op Ledn zelf of op individuele leningen aan klanten.
De vraag is nu hoe snel de markt door goud gedekt cryptokrediet zal omarmen. Tethers voorraad van $20 miljard geeft het een diepe bron van grondstoffen, en Ledn heeft het model al bewezen met Bitcoin. Als XAUT-leningen aan populariteit winnen, is Tethers goud niet langer slechts een reserve – het wordt een leenpool.
Let op de eerste reeks door XAUT gedekte leningen die later dit jaar live gaan en op een eventuele toename in de uitgifte van XAUT als indicator van groeiende vraag.
Ledn accepteert Tethers XAUT, goudreserves worden onderpand
Cryptolener Ledn heeft aangekondigd dat leners Tethers door goud gedekte XAUT kunnen storten en leningen kunnen ontvangen in USDT of USAT stablecoins. De dienst wordt later in 2026 verwacht en stelt een deel van Tethers goudreserves ter waarde van $20 miljard in staat om als onderpand voor leningen te dienen.